Risque / Performance
L'action Air Liquide présente un risque faible allié à une assez forte sensibilité à l'évolution des prix des produits énergétiques (pétrole & gaz).
La sur-performance de la valeur a ainsi été importante même lors de la crise tant que le pétrole se maintenait. Le krach sur les matières premières aura précipité sa chute.
Cette valeur connue pour être une valeur de fond de portefeuille par excellence en raison de sa très grande résistance, re-vérifiée lors du marché baissier de 2000 à 2003, a ainsi perdu quelque peu ce caractère depuis 1 an.
Sa capacité à amortir les baisses de son indice de référence reste malgré tout très importante.
La volatilité est donc sans surprise d'une autre nature depuis la flambée et la chute des cours du baril.
Cependant même après la normalisation des oscillations ces derniers mois, la tendance de fond de la volatilité de la valeur reste tout de même orientée fondamentalement à la hausse.
La corrélation avec le CAC 40 est très importante, supérieure à 80 % en moyenne depuis 1 an. Plus de 8 fois sur 10, ce sont donc les mouvements de l'indice de référence qui expliquent ses propres variations.
Les variations spécifiques liées à des informations concernant la société sont assez limitées.
Lorsqu'elles interviennent de manière négative, la valeur encaisse en moyenne une sous-performance d'environ 2% seulement.
→ Valeur présentant un profil de risque faible mais en légère dégradation.
Air Liquide est une valeur défensive voire très défensive. Le risque et la performance allant de paire en matière d'investissement, un positionnement sur cette valeur permet d'engranger des performances relativement faibles en rapport avec la nature du risque en contrepartie.