Synthèse financière – Dynamique de la société :
Le produit net bancaire s'est élevé à 4,824 milliards d'euros au cours du 1er trimestre 2010, en progression de 18,8 % par rapport au 1er trimestre 2009.
La rentabilité selon le résultat brut d'exploitation progresse de 53,5 % sur un an avec une stabilisation du coût du risque.
Le résultat net est multiplié par 2,3 à 470 millions d'euros contre 202 un an plus tôt mais ressort sous la moyenne des anticipations des analystes financiers qui attendaient 514 millions.
Par rapport au 4ème trimestre, l'activité progresse de 7,3 % et la rentabilité selon le résultat net de 8,5 %.
Le bénéfice net par action (bnpa) est ressorti à 0,50 € en 2009 (contre 3 en 2006, 2,31 en 2007 et 0,51 en 2008)
Les estimatifs de bnpa pour l'exercice en cours s'échelonnent dans une fourchette 1,10-1,25 € pour un PER de 8-9.
Le dividende reste stable à 0,45 € par action comme au titre de l'exercice 2008 (contre plus de 1€ en 2006-2007)
-> Le rétablissement de la rentabilité sur un an glissant est important mais nettement moins probant en glissement trimestriel et se situe encore très loin des valeurs d'avant-crise. Le résultat net du 1er trimestre a d'ailleurs déçu le marché.
-> L'amélioration du coût du risque est minime (-1%) Valeur française la plus exposée aux risques des pays européens les plus fragiles (Grèce, Portugal, Espagne)