Risque / Performance
Dexia est une valeur qui présente un profil de risque 'moyen' et qui amplifie de plus en plus les mouvements du marché mais dont la volatilité s'est réduite.
Sur 10 ans Schneider a sur-performé pratiquement en continu son indice de référence avec un gain de 20 % contre une perte de 40 % pour le CAC40.
Sur 5 ans, le gain s'élève à 50 % alors que le CAC est resté étale.
La sensibilité moyenne depuis 2008 évolue autour de 1,15. Le titre varie de 1,15 % lorsque le CAC 40 enregistre une variation de 1 %. La sensibilité est en hausse régulière depuis 2001 (0,50 à 0,75 en 2003 par exemple).
Le profil de risque de la valeur a été relativement peu touché en 2008 avec un pic de volatilité qui est resté équivalent à celui enregistré en 2001.
Le comportement est aujourd'hui normalisé avec un retour sur les plus bas historiques de 2004 à 2007.
La corrélation avec le CAC40 est également comme la sensibilité en hausse constante depuis 10 ans.
Elle se stabilise à haut niveau depuis mi-2007 à 75 % en moyenne. 3 fois sur 4 donc, les variations de la valeur s'expliquent par les oscillations du CAC40.
→ Valeur présentant un profil moyennement élevé. Ceci n'est pas un point négatif ni une incitation mais un qualificatif de la nature même du risque : le risque et la performance allant de paire en matière d'investissement, un positionnement sur cette valeur permet d'engranger pour des positions à la baisse ou à la hausse une performance en rapport avec un risque moyennement élevé en contrepartie.