Synthèse financière - Dynamique de la société
Le résultat net de la 1ère banque française par la capitalisation boursière a progressé de 45 % au 3ème trimestre à 1,31 milliards d'euros contre 900 millions au 3 ème trimestre 2008, au-delà des chiffres attendus par le marché.
Ces chiffres compensent une activité en-deçà des attentes, l'ensemble des différents pôles de la banque affichant un résultat brut d'exploitation positif.
Le dividende distribué en 2008 s'élevait à 1€ par action pour un bénéfice net par action (Bnpa) légèrement supérieur à 3 €. Compte tenu d'une prévision d'un bnpa plus proche de 4 € cette année, la probabilité d'obtenir un dividende en hausse est assez élevée.
La croissance des bénéfices pour 2010 est conditionnée par la maîtrise des risques de crédits. Le coût du risque (provisions pour pertes éventuelles) ne s'est accru que de 16 % sur un an à 2,3 milliards d'euros au 3ème trimestre. Son reflux ne devrait cependant pas être acté avant le second semestre de l'an prochain.
La valeur apparaît légèrement sous-valorisée à l'heure actuelle en tenant compte de perspectives stables en ce qui concerne les marchés du crédit dont elle reste hautement tributaire.
→ BNP Paribas est une des banques qui a le mieux résisté à la crise. Elle présente néanmoins un profil de risque plus élevé en raison de la crise du crédit en cours et du rachat d'une partie de la banque Fortis qui représente un challenge important.
L'avis des analystes financiers