Risque / Performance
L'action Danone présente un risque assez faible qui a permis d'amortir les chocs rencontrés durant la crise financière principalement dans le secteur bancaire et chez les assureurs.
La résistance a été grande en entrée de récession et la sur-performance très présente au plus bas des marchés.
Conséquence directe, les rebonds du marché profitent peu à la valeur en sens inverse.
Son caractère de type valeur de fond de portefeuille lui permet ainsi de minimiser les mauvaises performances de son indice de référence et ce, de manière assez importante dans les phases critiques.
En terme de volatilité, le titre n'évolue plus au sein de sa tendance haussière.
La croissance historique régulière de la volatilité n'est pas liée à la crise financière, même si les pics observés en 2008 en sont la cause.
Cela dénote un changement de comportement récent qui abaisse encore un peu le risque intrinsèque de la valeur.
La corrélation avec le CAC 40 est très instable émaillée de périodes où elle peut tomber très bas.
Elle se situe légèrement sous 60 % en moyenne, ce qui signifie que dans moins de 6 cas sur 10, les mouvements de l'indice et du marché pris dans sa globalité expliquent les variations du titre.
Le nombre de variations liées à des pressions ciblées sur le titre sont donc plutôt importantes. Lorsque les nouvelles la concernant ne sont pas bonnes, la valeur subit une sous-performance de 3% environ en moyenne par rapport à son indice de référence.
→ Valeur présentant un profil de risque faible et qui s'amoindrit encore légèrement. Sa sensibilité au marché est assez faible de l'ordre de 1 pour 0,5 : si le CAC 40 varie de 1 %, Danone ne réplique le mouvement que pour la moitié généralement. Un positionnement sur la valeur offre donc un gain limité en rapport avec un risque faible comparativement à d'autres valeurs du CAC40.