Synthèse financière - Dynamique de la société
Danone a publié au 3ème trimestre des chiffres satisfaisants qui dépassent les attentes. La croissance interne des ventes s'élève à 4,1 % contre 3,16 % seulement espéré.
→ La stratégie actuelle est celle d'une réduction des prix (3% en moyenne) associé à une recherche de volumes.
Ces chiffres récents semblent valider la stratégie poursuivie puisque les volumes ressortent en progression de 7,1% à comparer avec un accroissement de 3,9 % sur les 9 premiers mois de l'année.
Les produits laitiers frais (57% du chiffre d'affaires) progressent dans la moyenne de l'ensemble (+ 7%). La croissance est surtout tirée par l'eau minérale (+ 9,8 %) dont l'activité se réalise désormais à 52 % dans les pays émergents. Les aliments médicaux, moteur de croissance, dépassent la barre des 10% de croissance (+ 10,8%)
Néanmoins, globalement, le chiffre d'affaires trimestriel reste inférieur de 1,8 % à celui présenté un an auparavant.
Les résultats futurs vont donc dépendre de l'élasticité prix / volumes sachant que les révisions tarifaires sur les produits Danone seront achevées d'ici la fin 2009. A données comparables, le géant alimentaire table sur une progression des ventes de 4 % sur l'ensemble de 2009.
→ Danone est ainsi une société en réajustement compte tenu des pressions baissières exercées par la conjoncture économique. La capacité à servir aux actionnaires un dividende équivalant à celui de 2008 (1,20€, soit un rendement de 2,9 %) apparaît très probable pour 2009.
L'avis des analystes financiers
(% des 28 analystes suivant la valeur répartis par type de recommandation)