La continuation haussière, scénario principal évoqué dans notre analyse de la fin mars, s'est poursuivie ces dernières semaines, les cours du baril de brent parvenant à rejoindre leur niveau de la fin juillet 2008 à 126,18 $.
Outre l'approche de la résistance ascendante de très long terme qui incite à quelques prises de bénéfices, la situation technique actuelle appelle plusieurs remarques :
- tout d'abord, l'indicateur de tendance MACD ne confirme plus l'orientation haussière des cours. Le croisement de l'indicateur (vert) avec sa ligne de signal (rouge) n'est pas encore présent pour l'heure, mais le scénario d'un plafonnement prend du poids.
- D'autre part, des tensions en zone de sur-achat se profilent à l'horizon. Suivant le Relative Strength Index (RSI), le pétrole évolue aujourd'hui dans l'un des 2 à 3 marchés les plus sur-achetés de ces 10 dernières années.
Ces 2 éléments en données mensuelles peuvent favoriser sur le moyen long terme des accélérations assez violentes, particulièrement en deçà et au-delà des supports et résistances.
A plus court terme, en données journalières (2nd graphique), une divergence assez prononcée entre les cours et leur indicateur technique de tendance se met en place. Alors que les cours du brent forment de nouveaux plus hauts, l'indicateur ne confirme pas cette orientation.
La configuration est comparable à celle observée en juin-juillet 2008 et traduit une tendance où les forces sous-jacentes ne sont plus aussi puissantes que par le passé. Autrement dit, la hausse devient de moins en moins 'saine'.