Risque / Performance
Dexia est une valeur qui présente un profil de risque "élevé à très élevé", qui amplifie les mouvements du marché.
La valeur sous-performe son indice de référence sur 10 ans avec une perte de 70 % contre 40 % pour le CAC 40.
Sur 5 ans la perte atteint 75 % contre une stabilité pour l'indice.
La sensibilité de la valeur qui a connu des pics à plus de 2 (le titre amplifie plus de 2 fois les mouvements de l'indice à la hausse ou à la baisse) en 2008 et 2009 revient en 2010 sur sa moyenne de longue période aux alentours de 1, mais dans sa fourchette haute (1-1,30).
Dexia retrouve actuellement un comportement nettement moins volatil mais les niveaux actuels restent élevés, comparables à la volatilité enregistrée de 2001 à 2003.
La normalisation de la volatilité reste donc à confirmer à l'avenir.
La corrélation avec le CAC 40 s'établit à 60 % en moyenne.
6 fois sur 10, les variations du titre s'expliquent par les mouvements de son indice de référence.
→ Valeur présentant un profil de risque très élevé. Ceci n'est pas un point négatif ni une incitation mais un qualificatif de la nature même du risque : le risque et la performance allant de paire en matière d'investissement, un positionnement sur cette valeur permet d'engranger pour des positions à la baisse ou à la hausse une performance en rapport avec un risque élevé en contrepartie.