La paire euro-franc suisse fait l'objet d'une attention toute particulière depuis l'éclatement de la crise des risques souverains européens en tant que baromètre de l'aversion au risque et de la recherche de refuge de la part des cambistes hors de la devise européenne.

L'attention a redoublé en début d'année compte tenu d'une situation technique qui faisait apparaître un niveau de survente historique en données mensuelles et qui appelait un rebond évoqué dans l'analyse forex du 3 janvier.

Rapidement confirmé par la forte détente de l'euro-franc suisse 2 semaines après, notre dernière analyse pointait en direction de la moyenne mobile long terme à 200 jours (MM200- en bleu ci-dessous) comme zone de ralliement au-dessus de 1,2950.

Après avoir touché cet objectif, l'euro reperd de l'altitude et revient se positionner sous 1,30 en ce début de semaine. Est-ce le retour de la baisse ?

Les vendeurs ont repris la main à court terme depuis quelques séances mais la résistance oblique baissière moyen terme franchie le 8 février dernier fait actuellement office de support aux environs de 1,2900-1,2930.

Graphiquement, il ne s'agit pour l'heure que d'un simple pull-back sur l'ancienne résistance sans impact sur le rebond qui s'est mis en place tout début 2011.

Tant que 1,2850 et la moyenne mobile moyen terme à 50 jours (orange) sont préservés, l'euro conserve un potentiel de rebond. Ce potentiel est néanmoins désormais beaucoup plus faible, limité à un retour sur la MM200 au-dessus de la MM20 (rouge)

De manière générale, il ne s'agit pour l'heure que d'un rebond technique à court et moyen terme dans une tendance de fond qui reste baissière.

Seule le franchissement à la hausse de la résistance long terme actuellement à 1,325 invaliderait la tendance long terme descendante en place depuis 2007.