L'euro repassait sous 1,44 dollar mardi matin, avant une rencontre jugée cruciale par les investisseurs entre le président français Nicolas Sarkozy et la chancelière allemande Angela Merkel, sur la crise de la dette en zone euro.
Vers 06H00 GMT, l'euro baissait face au dollar, à 1,4395 dollar contre 1,4440 lundi soir.
Il était également en petite baisse face au yen, à 110,80 yens contre 110,95 lundi soir.
De son côté, le billet vert était quasi stable face à la monnaie nippone, à 76,87 yens contre 76,83 lundi soir à New York, ne parvenant pas à s'éloigner franchement de son plus bas niveau depuis la Seconde Guerre mondiale (76,25 yens) atteint le 17 mars.
La devise européenne avait été dopée lundi par l'annonce d'achats records de la Banque centrale européenne sur les marchés obligataires la semaine dernière, pour calmer les mouvements de panique.
Mais elle pourrait bien perdre du terrain mardi, les investisseurs craignant qu'aucune décision majeure sur des euro-obligations ne sorte de la discussion franco-allemande, selon Minoru Uchida, analyste à la Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.
La chancelière allemande et le président français doivent se rencontrer à partir de 16H00 (14H00 GMT) au Palais de l'Elysée à Paris et tenir une conférence de presse aux alentours de 18H30.
"Bien qu'il puisse y avoir une petite progression, je prévois une tendance à la vente d'euros et à l'achat de yens", considérés comme une valeur refuge, a-t-il expliqué à Dow Jones Newswires.
Les déclarations de Paris comme Berlin lundi ne laissaient en effet guère de place à l'optimisme débridé mardi.
"Il ne faut rien attendre de spectaculaire", a ainsi averti un porte-parole de la chancelière, précisant notamment que la possible création d'euro-obligations "ne jouera aucun rôle" lors de la rencontre.
Il s'agira essentiellement de poursuivre les discussions sur la gouvernance de la zone euro, dans la foulée des décisions prises par les chefs d'Etat et de gouvernement européens fin juillet.
De son côté, le dollar pourrait se raffermir, les marchés anticipant d'hypothétiques nouvelles mesures de la banque centrale américaine, la Fed, dans le sens d'une politique monétaire accommodante, selon Masafumi Yamamoto, stratégiste à Barclays Capital.
Le billet vert pourrait aussi bénéficier du rebond des marchés financiers, s'il se poursuit, a-t-il dit à Dow Jones Newswires.
Les cambistes restaient également attentifs à l'évolution du franc suisse, alors que des rumeurs de marchés évoquent une possible décision de la Banque nationale suisse (BNS) d'arrimer provisoirement la devise helvétique à l'euro. Le vice-président de la BNS n'avait pas exclu, la semaine dernière, de prendre une telle mesure.
"Les marchés restent agités par ce que (la BNS) pourrait faire, avec le soutien du gouvernement, pour restaurer l'équilibre sur le marché des changes en se basant sur des prévisions de ralentissement de la croissance, ce qui pourrait potentiellement entraîner un risque de déflation", indique RBC Capital Markets dans une note à ses clients.
Vers 06H00 GMT, la devise helvétique se reprenait face à l'euro, à 1,1283 franc suisse, et comme face au dollar à 0,7827 franc.
La livre britannique se était stable face à l'euro, à 88,13 pence, mais baissait face au billet vert à 1,6356 dollar.
Cours de mardi Cours de
lundi --------------------------------
06H00 GMT 21H00 GMT
EUR/USD 1,4395 1,4440 EUR/JPY 110,80 110,95 EUR/CHF 1,1283 1,1327 EUR/GBP 0,8813 0,8809 USD/JPY 76,87 76,83 USD/CHF 0,7827 0,7844 GBP/USD 1,6356 1,6387