L'euro accentuait sa baisse face au dollar mardi, retombant juste sous le seuil de 1,39 après un sommet en quatre mois atteint la veille, sur un marché optant pour la prudence dans un regain d'inquiétude à propos des pays fragiles en zone euro.

Vers 14H00 GMT (15H00 à Paris), l'euro valait 1,3893 dollar contre 1,3971 lundi soir.

La devise européenne perdait du terrain face au yen à 114,63 yens contre 114,90 yens lundi soir.

Le billet vert progressait face à la devise nippone à 82,50 yens, contre 82,25 yens lundi.

Le rebond de la monnaie unique européenne marquait ainsi une pause mardi, après avoir atteint la veille 1,4036 dollar, son plus haut niveau depuis début novembre. Il restait néanmoins élevé, toujours porté par des spéculations sur un resserrement anticipé de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).

Ces dernières semaines, ces attentes ont été alimentées par des commentaires des dirigeants de l'institution s'émouvant d'une inflation élevée en zone euro. Son président Jean-Claude Trichet a même estimé jeudi qu'un relèvement du taux directeur dès avril était "possible".

La hausse des taux d'intérêt est l'arme principale dont dispose une banque centrale pour contrer les tensions inflationnistes.

Mais de nombreux observateurs estiment un tel mouvement difficile, car il risquerait de mettre en péril les économies les plus fragiles de la zone euro.

Les inquiétudes quant à la santé budgétaire des pays dits de la périphérie de la zone euro faisaient en effet un retour en force alors que les taux de rendements des obligations de ces pays, surtout de la Grèce, du Portugal et de l'Espagne, se tendaient de nouveau.

L'annonce lundi de l'abaissement de trois crans de la note souveraine de la Grèce par l'agence de notation financière Moody's "n'a pas eu initialement d'effet sur l'euro (...) mais l'effet sur les rendements" des obligations des pays fragiles "est plus visible, porté par des craintes d'abaissement" d'autres notes souveraines, expliquait Michael Hewson, analyste chez CMC Markets.

Ainsi, "il semble légitime de s'attendre à une perte de vitesse de l'euro face au dollar" à l'approche d'un sommet des dirigeants de la zone euro vendredi à Bruxelles, tant les incertitudes "restent grandes" sur l'évolution du fonds européen de stabilité (FESF) et l'efficacité des mesures pour sortir la zone euro de la crise de la dette, prévenait Jane Foley, analyste chez Rabobank.

Et "il devient capital de trouver un solution", observait Kathleen Brooks, analyste chez Forex.com. "Après tout, le marché n'est pas réputé pour sa patience, comme le montrent les fissures qui apparaissent sur le marché obligataire" avec la tension des taux des pays périphériques, poursuivait l'analyste.

Vers 14H00 GMT, la livre britannique montait un peu face à l'euro à 86,04 pence pour un euro, mais baissait face au billet vert à 1,6148 dollar.

La monnaie helvétique reculait face à la monnaie unique européenne à 1,2954 franc suisse pour un euro, comme face au billet vert à 0,9324 franc suisse pour un dollar.

L'once d'or a terminé à 1.435 dollars au fixing du matin contre 1.437,50 dollars lundi soir. L'once de métal jaune avait grimpé lundi jusqu'à 1.444,95 dollars, un nouveau sommet historique.

Le yuan chinois a fini à 6,5687 yuans pour un dollar contre 6,5631 yuans.

                   Cours de mardi     Cours de lundi

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       14H00 GMT            22H00 GMT

   EUR/USD   1,3893               1,3971
   EUR/JPY   114,63               114,90
   EUR/CHF   1,2954               1,2941
   EUR/GBP   0,8604               0,8620
   USD/JPY    82,50                82,25
   USD/CHF   0,9324               0,9263
   GBP/USD   1,6148               1,6201