L'or vole de record en record depuis le 3 novembre dernier. Ces records exprimés en dollar américain sont surtout le fruit de la baisse du dollar. L'once joue son rôle « d'anti-dollar ». En euros, la hausse se poursuit mais les cours restent toujours sous le record historique atteint le 20 février 2009.

La reprise de la tendance haussière est un plus puissante que ce que ce à quoi on pouvait s'attendre puisque la résistance ascendante oblique a volé en éclat très rapidement.

Les acheteurs ont pris le dessus. Cela place l'objectif d'un retour sur les plus hauts de cet hiver au premier rang des probabilités.

Passons rapidement sur les aspects fondamentaux qui sous-tendent cette progression que vous pouvez consulter dans l'analyse réalisée il y a 15 jours, « L'or s'échappe à la hausse avec l'Inde », pour examiner la configuration graphique plus en profondeur.

Le potentiel haussier est là mais devient un peu plus faible à quelques pour cents du record. La hausse prend une allure parabolique, par nature très imprévisible et susceptible de renvoyer assez violemment les cours vers le bas une fois le sommet atteint.

Les cours entrent d'autre part dans une zone de tension où la tendance commence à être sur-achetée. L'écartement avec la moyenne mobile de court terme devient ainsi important. La force de rappel une fois enclenchée est donc potentiellement vive dans une telle situation.

L'essentiel pour les acheteurs ces prochaines semaines tient donc dans la détermination de la qualité du support une fois le pic atteint. En effet compte tenu du biseau ascendant, il n'est pas exclu à ce stade que la hausse actuelle en soit à son paroxysme et forme une éventuelle fausse sortie haussière.

La présentation des cours depuis 2005 pour approfondir la qualité de ce biseau annoncée le mois dernier est donc reportée lors de la prochaine analyse dans cette éventualité.

La tendance est très clairement haussière mais ce risque est présent tant qu'un support dans cette zone supérieure ne s'est pas été matérialisé franchement. Un retour sous l'oblique ascendante serait dès lors de mauvaise augure.