(FXCM.fr) - Leuphorie de début de semaine des plus optimistes sefface lentement depuis hier, après linvalidation de nombreux signaux haussiers sur les actifs risqués. Leuro est de nouveau sous pression, en raison notamment de lEspagne qui est menacée dun abaissement de note de crédit par des agences de notation ; en résulte de nouveau un élargissement des spreads entre les obligations allemandes et espagnoles à 10 ans sur le marché obligataire, et la probabilité dun retour de la monnaie unique sur le seuil des 1.30 USD est de plus en plus grande. La Livre ou encore le Dollar Australien ne sont pas en reste de ce mouvement baissier qui pénalise lensemble des actifs risqués. Ces dernières sessions ont été relativement difficiles à trader, mais il semble plus clair désormais que les derniers mouvements haussiers constatés sur de nombreuses paires dactifs risqués sur le forex , apparaissent être des rebonds techniques dans des tendances baissières densemble.
La grande surprise de la journée dhier a été le rapport américain sur les ventes au détail qui sest imprimé au-delà des estimations des analystes. Sen est suivie la réunion de politique monétaire de la Réserve Fédérale, qui comme escompté, a décidé de conserver le taux dintérêt de léconomie à 0.25%. Le communiqué final est resté sensiblement similaire aux précédents, mais les officiels ont indiqué en plus de leur rhétorique habituelle, que le rythme de la reprise ne permettait pas une véritable reprise sur le marché du travail ; de plus, aucun commentaire dimportance na été fait sur la situation de linflation, alors que ce sont les agrégats emploi et inflation qui ont grandement motivé la mise en place du QE2. Il est donc certain que le QE2 nest pas prêt dêtre stoppé, mais de nombreuses questions sur léconomie américaine et sur les effets de ce QE2 se poseront au fur et à mesure que nous arriverons au terme de ce programme dinjections de liquidité. A noter que Thomas Hoenig reste dissident par rapport à ses collègues du FOMC, considérant que la poursuite de cette politique dassouplissement augmentait les risques de déséquilibres et ceux dune hausse dinflation à long terme.
Dans le cadre de lagenda de la matinée, on notera un maintien des créations demplois au Royaume Uni, même si celles-ci sont de plus en plus faibles ; cela dit, le chiffre positif na pas réussi à mettre un arrêt temporaire à la chute de la Livre qui fait les frais dune forte corrélation avec le risque. Le thème de la croissance des prix nayant que très peu été abordé au cours de la réunion du FOMC dhier, il était prévisible que les réactions à la publication de linflation annuelle soient minimes; Linflation sest imprimée en ligne avec les estimations des analystes à 1.1%, en léger recul par rapport au précédent chiffre de 1.2%,mettant ainsi en avant que le spectre de la déflation ne sest pas entièrement éloigné pour le plus grand marché de consommation au monde.
On notera également une hausse de la production industrielle et une amélioration de lactivité manufacturière dans la région de New York selon lindice Empire Manufacturing. Ces bons chiffres créent des avancées sur les indices américains qui avaient pourtant ouvert dans le rouge sur fonds de tensions en Zone Euro. La majorité des fondamentaux ayant été publiés, le reste des échanges devrait être hautement fonction du sentiment de risque du marché, qui est de retour dans le sens de loptimisme depuis les dernières publications US. Leuro séchange actuellement au dessus des 1.33USD, la livre face au billet vert à 1.5630.
La grande surprise de la journée dhier a été le rapport américain sur les ventes au détail qui sest imprimé au-delà des estimations des analystes. Sen est suivie la réunion de politique monétaire de la Réserve Fédérale, qui comme escompté, a décidé de conserver le taux dintérêt de léconomie à 0.25%. Le communiqué final est resté sensiblement similaire aux précédents, mais les officiels ont indiqué en plus de leur rhétorique habituelle, que le rythme de la reprise ne permettait pas une véritable reprise sur le marché du travail ; de plus, aucun commentaire dimportance na été fait sur la situation de linflation, alors que ce sont les agrégats emploi et inflation qui ont grandement motivé la mise en place du QE2. Il est donc certain que le QE2 nest pas prêt dêtre stoppé, mais de nombreuses questions sur léconomie américaine et sur les effets de ce QE2 se poseront au fur et à mesure que nous arriverons au terme de ce programme dinjections de liquidité. A noter que Thomas Hoenig reste dissident par rapport à ses collègues du FOMC, considérant que la poursuite de cette politique dassouplissement augmentait les risques de déséquilibres et ceux dune hausse dinflation à long terme.
Dans le cadre de lagenda de la matinée, on notera un maintien des créations demplois au Royaume Uni, même si celles-ci sont de plus en plus faibles ; cela dit, le chiffre positif na pas réussi à mettre un arrêt temporaire à la chute de la Livre qui fait les frais dune forte corrélation avec le risque. Le thème de la croissance des prix nayant que très peu été abordé au cours de la réunion du FOMC dhier, il était prévisible que les réactions à la publication de linflation annuelle soient minimes; Linflation sest imprimée en ligne avec les estimations des analystes à 1.1%, en léger recul par rapport au précédent chiffre de 1.2%,mettant ainsi en avant que le spectre de la déflation ne sest pas entièrement éloigné pour le plus grand marché de consommation au monde.
On notera également une hausse de la production industrielle et une amélioration de lactivité manufacturière dans la région de New York selon lindice Empire Manufacturing. Ces bons chiffres créent des avancées sur les indices américains qui avaient pourtant ouvert dans le rouge sur fonds de tensions en Zone Euro. La majorité des fondamentaux ayant été publiés, le reste des échanges devrait être hautement fonction du sentiment de risque du marché, qui est de retour dans le sens de loptimisme depuis les dernières publications US. Leuro séchange actuellement au dessus des 1.33USD, la livre face au billet vert à 1.5630.