(AOF / Funds) - Un investisseur particulier investissant 5 millions d'euros sur un HORIZON de placement de huit à dix ans peut-il obtenir un rendement annuel de 4 et 5 % avec une garantie du capital à hauteur de respectivement 100 et 80 % ? La question est délicate car, dans un contexte chahuté et de taux bas, il est difficile de garantir un capital sur du long terme. Néanmoins, sept acteurs de la place ont accepté de jouer le jeu et nous livrent leurs recommandations.
Les conseils de Jean-Michel Starck, directeur général de la société de gestion de la banque privée HSBC Private Wealth Managers et directeur de l'offre de HSBC Private Bank France
Nous privilégions une solution d'investissement. Une diversification vers de l'immobilier, au travers de scpi notamment, peut procurer des rendements annuels de l'ordre de 6 %, avec la contrainte cependant d'une perte de liquidité. Cette contrainte doit être acceptable pour l'investisseur. Nos convictions aujourd'hui portent notre choix sur des actions de rendement, de la dette émergente en devise locale et le secteur des technologies, ces convictions devant évoluer sur une période aussi longue que dix ans. Dans le contexte de marché actuel, nous anticipons sur un horizon de huit à dix ans une espérance de rendement annuel de 7 % pour les actions, 4 % pour les obligations et de 8 % pour la gestion alternative. Les matières premières étant très volatiles, nous avons tendance à les écarter dans le cas d'espèce. L'évolution de l'ENVIRONNEMENT mondial nous conduit à nous investir sur une gestion de conviction et flexible.
Pour 4 % annuels sur huit à dix ans avec un capital garanti à hauteur de 100 %
Avec un rendement qui tend vers 3,5 % cette année, et moins à moyen terme, le fonds en euros proposé dans le cadre de l'assurance-vie serait une solution à court terme. Pour atteindre les 4 % par an recherchés, l'investisseur doit aller sur d'autres actifs. Nous proposons un portefeuille avec une espérance de rendement annuel corrigé du risque de choc des marchés de 4 %. Il serait composé de 15 % d'actions (en restant prudent sur l'Europe pour leur préférer les zones émergentes et en n'hésitant pas à prendre NOS profits et à réduire l'exposition jusqu'à 5 % si besoin), 75 % de taux (avec, en priorité, le crédit noté BBB ou mieux, mais en excluant les sociétés financières, et en second choix des obligations d'Etat avec une maturité inférieure à cinq ans), ainsi que 10 % de gestion alternative.
Pour 5 % annuels sur huit à dix ans avec un capital garanti à hauteur de 80 %
Nous proposons un portefeuille avec une espérance de rendement annuel corrigé du risque de choc des marchés de 5 %. Il serait composé de 30 % d'actions (avec une approche identique à celle du portefeuille ci-dessus), 50 % de taux (en intégrant, en plus de l'allocation proposée ci-dessus, 10 à 15 % de dette high yield, ainsi qu'une diversification de 5 à 7 % sur la dette émergente en monnaie locale) et 20 % de gestion alternative.
Les conseils de Lionel Saint Georges Chaumet, directeur général des métiers du patrimoine d'Aforge Finance
L'instabilité actuelle des marchés financiers rappelle à l'investisseur que les risques même considérés jusqu'alors comme les moins plausibles peuvent devenir une réalité concrète : qui eut cr- qu'un état membre de l'UE pouvait faire faillite ? qu'une des plus grandes banques internationales comme Lehmann Brothers pouvait purement et simplement disparaître ? Il apparait donc que les stratégies de gestion trop concentrées et insuffisamment évolutives sont des facteurs de risque de plus en plus importants.