(AOF / Funds) - L'industrie des hedge funds a bien résisté au premier trimestre à un contexte de marché difficile avec une performance de 1,1% enregistrée pour un fonds de fonds diversifié moyen, indique Natixis dans une publication trimestrielle dédiée aux hedge funds. Il souligne que la dispersion des performances des différentes stratégies reste toujours très importante.
Les fonds de Convertible Arbitrage ont affiché la plus forte progression, +7,7%, grâce à la performance de la dette High Yield en janvier, « générée conjointement par un resserrement significatif des spreads de crédit et un accroissement ponctuel de la demande pour la dette risquée ».
Les fonds CTAs et Equity Market Neutral se trouvent dans le bas du tableau avec des pertes de respectivement -2,9% et -3,5%. « Pour les premiers, le retournement des marchés et le regain d'appétit pour le risque ont lourdement pesé sur les performances trimestrielles », explique Natixis. Au sujet des Equity Market Neutral, la banque précise que la performance des indices CSFB/Tremont a été fortement biaisée par la dépréciation des actifs du fonds WGTC Ltd. (-80%) en février.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque.
Convertible Bonds et Volatility Arbitrage : Stratégies visant à profiter d'opportunités d'arbitrage sur volatilité en investissant dans divers instruments financiers. Les fonds Convertible Bonds investissent en priorité dans des obligations convertibles et couvrent de manière discrétionnaire certains des facteurs de risque sous-jacents (risque de taux d'intérêt, risque de crédit, risque de marché) afin d'obtenir une exposition au risque de volatilité et/ou de crédit à un prix très intéressant.
CTA : Stratégie qui vise à exploiter les fluctuations de cours des marchés des obligations, des actions, des changes et des matières premières à l'aide de modèles de trading systématique.
Hedge Fund : Fonds spéculatifs utilisant les produits dérivés (les options par exemple) et l'effet de levier pour atteindre des rentabilités élevées. Ces fonds sont considérés comme une bonne diversification de portefeuille, leurs performances étant décorrélées en théorie des performances des marchés.
