Le titre Rhodia a enregistré lundi la plus forte progression de l'indice SBF 120, avec une hausse de 6,03% à 22,585 euros, soutenu par une note de Credit Suisse. Le broker a entamé le suivi de la valeur avec une opinion Surperformance et un objectif de cours de 31 euros. Credit Suisse estime que le groupe français de chimie devrait continuer de profiter de la forte amélioration des conditions économiques (la croissance mondiale devrait progresser de 5,9% en 2011, selon l'analyste).
Ainsi, Rhodia devrait voir son chiffre d'affaires 2011 bondir de 16,7% tout en enregistrant une forte rentabilité (marge sur Ebitda de 17,2%). Le management de Rhodia a parfaitement géré la crise en réduisant les coûts et en se repositionnant vers la chimie de spécialité. .
Credit Suisse estime que les investisseurs vont commencer à considérer Rhodia comme un investissement de long terme à la faveur de la stabilisation de ses résultats et de la normalisation de son bilan comptable et notamment de sa dette, qui représente seulement 2,2 fois l'Ebitda 2011.
La semaine dernière déjà, HSBC a entamé le suivi de Rhodia avec une opinion Surperformance et un objectif de cours de 31 euros. Le groupe de chimie annonçait le 4 octobre dernier son ambition de générer un Ebitda récurrent annuel hors crédits carbone supérieur à un milliard d'euros dans les trois à cinq ans qui viennent.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Produits de base - Chimie
Les chimistes européens et américains demeurent prudents. Ils sont conscients qu'ils traversent actuellement une phase de croissance liée à la fin du déstockage chez leurs clients industriels. Le syndicat européen du secteur, le Cefic, qui estime que la croissance de la production devrait atteindre 2% en 2011, souligne que la reprise sur le marché européen demeure fragile. En France, l'Union des industries chimiques (UIC) considère que la croissance de la production ne dépassera pas 2,6% l'année prochaine.