Valeo ( +1,35% à 43,81 euros) a rebondi vendredi. L'équipementier automobile a bénéficié du relèvement de la perspective de sa note de crédit Ba1 de « stable » à « positive » par Moody's. L'agence de notation a justifié sa décision par l'amélioration significative de la performance opérationnelle de Valeo au cours du premier semestre par rapport à l'année dernière grâce l'augmentation des volumes de véhicules produits, mais aussi par sa nouvelle structure de coût.
Fin octobre, Valeo a relevé une nouvelle fois ses objectifs de rentabilité opérationnelle pour 2010, étant donné la bonne tenue de l'activité au troisième trimestre. Le groupe vise désormais un taux de marge opérationnelle au second semestre « légèrement supérieur » à celui du premier semestre où il s'était élevé à 6,1%. Il s'agissait du taux le plus élevé depuis 10 ans. L'équipementier automobile ciblait auparavant un taux de marge opérationnelle supérieur à 5% sur l'ensemble de l'exercice, à comparer avec 1,8% en 2009.
Moody's a précisé que la capacité du groupe à prolonger cette tendance positive au niveau opérationnel serait un élément clé pour un relèvement de la note.
Valeo s'est félicité de cette reconnaissance de l'amélioration de sa performance financière. Le groupe fera un point sur ses perspectives à moyen terme lors d'une journée investisseurs qui sera organisée en mars 2011. Le groupe souligne que sa rentabilité s'inscrit en fort progrès par rapport aux objectifs du plan stratégique présenté en début d'année. Valeo vise un taux de marge opérationnelle de 6% à 7% en 2013; un objectif qui devrait être atteint dès cette année.
(C.J)
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Automobile - Equipementiers
Les prévisions des fabricants de pneumatiques sont bonnes pour l'année 2010. Bridgestone prévoit un profit net de 91 milliards de yens. Michelin se déclare optimiste car la hausse des cours des matières premières, si elle devait se poursuivre, devrait être compensée par des hausses de prix. Pirelli a, lui, revu à la hausse ses objectifs pour l'ensemble de l'année. Même optimisme chez les autres équipementiers : la plupart d'entre eux considèrent qu'ils sont sortis de la crise. Faurecia, le numéro un français du secteur, considère que la situation risque d'être encore difficile en Europe au second semestre. Toutefois il compte reprendre ses dépenses d'investissements et de R&D sur un HORIZON de deux-trois ans. Quant à Plastic Omnium, il affirme que la moitié des équipementiers est sortie de la crise, mais que les autres doivent faire attention aux problèmes de liquidité.