Nexans bondit de plus de 2% à 53,27 euros après l'annonce de la surenchère du groupe italien Prysmian sur Draka. Le directoire et le conseil de surveillance de ce dernier ont rejeté l'offre du français à 15 euros, jugeant qu'elle était insuffisante. La direction de Draka recommande en revanche l'offre de Prysmian. Dans ce cadre, la chance de Nexans de l'emporter apparait bien mince, à moins d'un relèvement susbstantiel de son offre. Mais cette hypothèse semble écartée par des investisseurs qui soulignent depuis un mois le faible intérêt stratégique d'un rapprochement entre Nexans et Dalkia.
Prysmian, numéro deux mondial du câble derrière Nexans, a donc annoncé une offre recommandée de 840 millions d'euros sur Draka. Concrètement, le groupe italien valorise Dalkia au prix de 17,20 euros par action, avec une part en numéraire de 8,60 euros et une part en action Prysmian (8,59 euros, soit 0,695 action Prysmian qui cotait 13,03 euro vendredi soir). Cette proposition est 14,6% supérieure à celle formulée un mois plus tôt de Nexans.
L'offre de Prysmian a le soutien unanime des instances dirigeantes de Draka et l'engagement irrévocable de son principal actionnaire, Flint Beheer, qui a une participation de 48,5%.
Néanmoins, Draka peut revenir sur son accord conditionnel avec Prysmian si un autre candidat soumet une offre valable supérieure de 15% au moins à son offre.
Gilbert Dupont maintient son opinion Accumuler et son objectif de cours de 56 euros sur Nexans. Selon le broker, le groupe français devrait logiquement ne pas surenchérir compte tenu : du prix élevé offert par Prysmian, de l'accord du management de Draka holding à l'offre de Prysmian et du faible intérêt stratégique d'un rapprochement avec Draka Holding. Dans cette perspective, le bureau d'études estime que cette annonce de Drakia constitue une bonne nouvelle pour Nexans.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
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