En hausse de 1,31% à 32,555 euros, Carrefour signe l'une des plus fortes progressions du CAC 40 dans un marché atone. Selon une source de marché, Deutsche Bank a relevé sa recommandation sur le titre de Conserver à Achat. Par ailleurs, le géant de la distribution a annoncé vendredi soir la fermeture à la fin du mois de 16 magasins déficitaires en Belgique. Après plusieurs grèves et des doutes sur la possibilité de conclure un accord, le groupe a donc finalement réussi à mettre en place les éléments d'un assainissement et d'une croissance profitable de ses activités.
9 hypermarchés et 7 supermarchés, tous déficitaires, seront fermés à la fin du mois. 5 de ces magasins rouvriront sous l'enseigne Carrefour Market et sous franchise.
Parallèlement, l'ensemble des 69 supermarchés (l'enseigne Champion) du groupe franchisé belge Mestdagh passeront progressivement sous l'enseigne Carrefour, représentant un apport de deux points de part de marché, soit environ 500 millions d'euros de chiffre d'affaires.
Les économies de coûts engendrés par les réductions d'effectifs et une limitation de l'augmentation salariale est chiffrée à 25 millions d'euros par an.
Enfin, Carrefour prévoit d'investir 300 millions d'euros sur 3 ans en Belgique dans le cadre de la rénovation du concept hypermarché mais aussi dans l'expansion de son réseau de magasin.
"Cette opération devrait permettre (...) à Carrefour de reprendre son leadership sur le marché belge", a précisé le groupe dans un communiqué.
Ce matin, les analystes (CA Cheuvreux, CM-CIC, Oddo, Aurel BGC) ont logiquement bien réagi à l'annonce de cet accord définitif en Belgique. Selon Aurel BGC, cet accord peut laisser espérer la fin des problèmes de rentabilité du groupe en Belgique.
Toutefois ajoute le broker, le marché belge reste très concurrentiel, partagé presque également entre Carrefour, Colruyt et Delhaize, deux concurrents particulièrement efficaces en termes de gestion et de structure de coût. Carrefour devra donc aussi démontrer sa capacité à se positionner de manière plus agressive en Belgique et à regagner les parts de marché perdues, souligne l'analyste.
Oddo partage ce point de vue. Pour le courtier, il reste à savoir si Carrefour sera capable de regagner les parts de marché perdues en Belgique et quel niveau de rentabilité le groupe peut désormais attendre en Belgique.
(P-J.L)
AOF - EN SAVOIR PLUS
Performances et stratégie
-Chiffre d'affaires : Au 31.12.2009 : 85.963 millions d'euros (-1.2% en publié).
Au 31.12.2008 86.967 millions d'euros, en croissance de 6,4 % à changes constants.
- Résultats : Au 31.12.2009 : Résultat opérationnel avant éléments non courants : 2.777 millions (-16%) ; Résultat net part du groupe (des activités poursuivies) : 385 millions d'euros (-69.8%).
Au 31.12.2008, Résultat opérationnel avant éléments non courants amortissements et provisions : 3.307 millions d'euros (+0.5%).
Résultat net part du groupe (des activités poursuivies) : 1.255,6 millions d'euros (-32.8%).
- Prévisions : Carrefour estime que l'ENVIRONNEMENT demeurera difficile en 2010. Il prévoit néanmoins de gagner des parts de marché grâce à la mise en place de son plan de transformation et d'une dynamique commerciale renforcée sur ses marchés clés.
- Stratégie : L'un des principaux objectifs du groupe est d'améliorer son image prix. A l'instar de son concurrent, l'américain Wal-Mart, il a choisi de pratiquer une politique de prix plus bas, et plus constante.
Il cherche également à accroître sa marge opérationnelle grâce à l'exécution de son Plan de Transformation, qui devrait lui permettre de réaliser des économies de coûts brutes de 500 millions d'euros cette année (après en avoir réalisé 590 millions en 2009). Des gains supplémentaires à l'achat de 230 millions en 2010 devraient également s'ajouter aux 90 millions d'euros de 2009.
Carrefour a pour objectif de réaliser 1 milliard d'euros d'économies d'ici à 2012.
Autre volonté en 2010 : privilégier la génération de cash : les investissements devraient être du même ordre qu'en 2009 (2,1 milliards d'euros), en donnant la priorité à l'expansion en Chine et au Brésil.
- Evènements financiers : Après s'être désengagé de Russie, Carrefour restructure drastiquement ses activités en Belgique, qui comprennent 27 hypermarchés et 25 supermarchés. Celles-ci sont déficitaires depuis de nombreuses années avec une marge opérationnelle estimée à 1,3% du chiffre d'affaires contre environ 3% pour la France. D'ici fin juin 2010, il va fermer 14 hypermarchés et 7 supermarchés, conduisant ainsi au licenciement collectif de 1.672 salariés. A cela s'ajoutera un programme de réduction de coûts important, accompagné d'un alignement des salaires et des conditions de travail sur ceux de la concurrence (Delhaize et Colruyt).
En mars 2007 Bernard Arnault, à travers sa holding familiale Groupe Arnault, et la société d'investissement Colony Capital sont devenus les actionnaires de référence de Carrefour, avec 13% de son capital au 31.12.2008. L'une de leurs décisions importantes a été de nommer, en novembre 2008, un nouveau directeur général, le suédois Lars Olofsson, qui a remplacé l'espagnol José Luis Dur