Marvell Technology (- 0,5% à 20,03 dollars) passe à côté de la hausse des marchés américains. Le fabricant de semi-conducteurs a pourtant dévoilé des résultats trimestriels meilleurs que prévu et des ventes en ligne avec les attentes. JPMorgan n'est pas surpris par ce repli car, souligne-t-il, les anticipations étaient peut-être trop élevées. En effet, à côté du consensus officiel compilé par des sociétés comme Thomson Reuters circulent des consensus officieux (Whisper Number) parfois plus optimistes. L'analyste considère cette faiblesse de la valeur comme une opportunité d'achat.
Au quatrième trimestre, clos fin janvier, Marvell Technology a généré un bénéfice net de 205 millions de dollars, soit 31 cents par action, à comparer avec une perte nette de 65 millions de dollars, soit 11 cents par action, un an plus tôt. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action s'est élevé à 40 cents, soit 3 cents de mieux que le consensus Thomson Reuters.
Le chiffre d'affaires a bondi de 64% à 843 millions de dollars, dynamisé par les produits pour les appareils de stockage et les réseaux.
Pour le trimestre en cours, la firme technologique vise un bénéfice par action, hors éléments exceptionnels, compris entre 30 et 40 cents pour des ventes situées entre 825 et 860 millions de dollars. Ces prévisions sont supérieures au consensus de 32 cents et 821 millions de dollars. A long terme, Marvell Technology anticipe une croissance du chiffre d'affaires de 20% à 25% par an.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Constructeurs informatiques
Gartner a revu ses prévisions à la hausse pour les ventes mondiales de PC (en volumes) cette année. Après avoir anticipé un recul de 2%, il parie désormais sur une croissance de 2,8%. Néanmoins, les ventes en valeur devraient se replier de 11%. Pour l'année prochaine, Gartner prévoit une croissance de 12,6% des volumes vendus, correspondant à 336 millions d'ordinateurs. Sur un marché très compétitif, les grands acteurs, qui se concentraient auparavant sur une seule expertise, cherchent désormais à proposer des offres intégrant matériels, logiciels et services. L'objectif de cette diversification est de pouvoir affronter le recul de la valeur du marché mondial des PC. Cette tendance est soulignée par le rachat du spécialiste des équipements de réseaux, 3Com, par HP. De même que par le rachat d'Amesys par Bull. Cette société de conseil et d'ingénierie est spécialisée dans les domaines de la défense, de la sécurité, des télécommunications et de l'énergie. Suivant l'exemple de ses rivaux, Dell a annoncé vouloir acquérir la société de services informatiques Perot Systems, pour 3,9 milliards de dollars.
=/Semi-conducteurs/=
Gartner a relevé ses prévisions pour le marché mondial des semi-conducteurs en 2009: il ne devrait plus reculer de 17% mais de 11,4% (à 226 milliards de dollars). Selon le cabinet d'études, la reprise des ventes interviendra dès 2010 : le chiffre d'affaires devrait croître de 13%, atteignant ainsi son niveau de 2008 (255 milliards de dollars). Le cabinet iSuppli anticipe également un recul du marché moins fort que prévu cette année (à 16,5% contre une prévision précédente de 23%). Il table, lui, sur une croissance de 13,8% du marché sur l'ensemble de 2010. Avec la crise, les entreprises qui consacrent structurellement une part importante de leur chiffre d'affaires aux investissements, ont choisi de réduire leurs coûts et de limiter ces budgets. Cela risque de les pénaliser car les professionnels estiment qu'à moyen terme c'est l'innovation qui soutiendra le marché. Certains experts considèrent que depuis l'apparition du microprocesseur, du microcontrôleur, des mémoires DRAM, flash et Eprom, l'industrie n'a pas suffisamment innové, ce qui menace à terme sa vitalité.