Le revirement stratégique de Coca-Cola n'est pas du goût des investisseurs. L'action du fabricant de sodas (- 4,22% à 52,83 dollars) pointe en queue d'un indice Dow Jones en nette baisse. La firme au célèbre logo rouge et blanc va en effet racheter les activités nord américaines de son principal embouteilleur dans le cadre d'un accord d'environ 12 milliards de dollars. Une transaction sans échange de cash, a souligné le groupe. Coca-Cola contrôlera ainsi plus de 90% des volumes livrés dans cette zone. Coca-Cola s'était séparé de ces activités en 1986.
Chaque actionnaire de l'embouteilleur Coca-Cola Entreprises recevra une action de la nouvelle société Coca-Cola Entreprises, désormais centrée sur l'Europe, plus 10 dollars en cash par action lors de la finalisation de l'opération. Le nouveau Coca-Cola Entreprises s'endettera pour payer cette soulte. Pour sa part, Coca-Cola abandonne sa participation de 34% de l'ancien Coca-Cola Entreprises et reprendra 8,88 milliards de dollars de dettes de cette société.
Il cèdera en outre ses opérations d'embouteillage en Norvège et en Suède pour 882 millions de dollars à la nouvelle entité. Cette dernière dispose en outre d'une OPTION pour racheter les 83% de Coca-Cola dans ses activités d'embouteillage en Allemagne dans les 18 à 36 mois après la finalisation de l'opération. Cette transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre 2010.
Le fabricant de sodas espère réaliser 350 millions de dollars de synergies opérationnelles sur une période de quatre ans et anticipe un impact relutif sur son bénéfice par action d'ici 2012.
Coca-Cola suit l'exemple de son concurrent PepsiCo qui a annoncé en août le rachat de ses deux plus importants embouteilleurs Pepsi Bottling Group et PepsiAmerica pour environ 7,8 milliards de dollars.
(C.J)
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
Les intervenants sont bien conscients qu'ils doivent adapter leur offre à la demande en temps de crise. Si, contrairement à Danone, Nestlé ne veut pas réduire ses prix, il consolide toutefois son positionnement sur des produits accessible à tous. Initialement destinés aux pays émergents, ces articles sont aujourd'hui développés dans les pays matures. Dans le même temps le groupe suisse a renforcé ses investissements publipromotionnels et ses dépenses de recherche et développement, avec l'objectif de proposer des produits à forte valeur ajoutée. Sur le long terme, les géants du secteur considèrent que la santé fait partie de leur axe majeur de développement. En Chine, Danone, qui a perdu son bras de fer contre son partenaire Wahaha, et devra finalement céder ses parts pour cinq fois moins que le montant initialement demandé, va se développer seul. Il se recentre sur les produits à forte valeur ajoutée orientés vers la santé, en lançant un yaourt Bio.
