Kraft Foods a conclu une offre d'achat d'environ 11,9 milliards de livres (13,6 milliards d'euros), sur Cadbury, qui gagne 3,53% à 836 pence. L'offre valorise chaque action Cadbury à 840 pence, plus la promesse d'un dividende exceptionnel de 10 pence, soit un total de 850 pence. Si elle se concrétise, la transaction va donner naissance au leader mondial de la confiserie. Le géant américain de l'alimentation a indiqué que l'accord serait relutif en 2011, à hauteur de 5 cents environ, et offrirait un retour sur investissement autour de 15%.
Cette offre finale comprend 500 pence en cash et 0,1847 action nouvelle Kraft pour chaque action Cadbury, contre 745 pence (300 pence cash et 0,2589 action) initialement proposé par Kraft en septembre dans le cadre de son offre hostile. Cette proposition avait alors été rejetée par Cadbury, qui la jugeait "dérisoire".
"Kraft a fait une très bonne affaire. Les 850 pence sont fondés sur le cours actuel de Kraft, et je m'attends à ce que le titre Kraft monte aujourd'hui à la faveur de la diminution substantielle du nombre d'actions émises dans le cadre de cet accord", a commenté Graham Jones, analyste chez Panmure Gordon cité par Reuters.
Cadbury possède les marques Carambar, Kréma, La Pie qui chante, les chewing gums Hollywood et Stimorol ou le chocolat Poulain. De son côté, Kraft est notamment le propriétaire des biscuits LU, des chocolats Milka, Suchard et de Côte d'Or.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
Les intervenants sont bien conscients qu'ils doivent adapter leur offre à la demande en temps de crise. Si, contrairement à Danone, Nestlé ne veut pas réduire ses prix, il consolide toutefois son positionnement sur des produits accessible à tous. Initialement destinés aux pays émergents, ces articles sont aujourd'hui développés dans les pays matures. Dans le même temps le groupe suisse a renforcé ses investissements publipromotionnels et ses dépenses de recherche et développement, avec l'objectif de proposer des produits à forte valeur ajoutée. Sur le long terme, les géants du secteur considèrent que la santé fait partie de leur axe majeur de développement. En Chine, Danone, qui a perdu son bras de fer contre son partenaire Wahaha, et devra finalement céder ses parts pour cinq fois moins que le montant initialement demandé, va se développer seul. Il se recentre sur les produits à forte valeur ajoutée orientés vers la santé, en lançant un yaourt Bio.
