Mercialys a annoncé que les revenus locatifs cumulés à fin septembre 2009 s'établissaient à 100,2 millions d'euros, en hausse de 17,1%. Ils ont progressé de 6,8% en données organiques. « Les actions menées sur le portefeuille de baux existant dont les renouvellements, les recommercialisations et une action ciblée sur les locations précaires dans les malls ont un effet de +3,4 points sur la croissance, le solde provenant de l'indexation (+4,4 points) et des loyers variables (-0,9 point) », a précisé le promoteur immobilier.
Commentant cette publication, Jacques Ehrmann P-DG a déclaré : « Nous observons à nouveau sur ce semestre une situation contrastée et paradoxale entre une belle année 2009 pour Mercialys et des tendances macro-économiques commerciales et monétaires - et leur impact sur l'indexation - qui se dégradent ».
Avant d'ajouter que cela lui permettait de rester confiant sur son objectif de croissance de +15% des revenus locatifs et des cashflows d'exploitation courants pour l'exercice 2009.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Activité de la société
Mercialys, la foncière du groupe Casino, est l'une des principales sociétés françaises exclusivement présentes dans les centres commerciaux. Elle détient 167 actifs pour une valeur estimée au 31 décembre 2007 à plus de 1,9 milliard d'euros. Mercialys bénéficie du régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (« SIIC ») depuis le 1er novembre 2005 et est cotée sur le SRD depuis le 26 février 2008.
Au titre de l'exercice 2007, Mercialys a enregistré des revenus locatifs pour un montant de 99,5 millions d'euros et un résultat net part du groupe de 71,5 millions d'euros. En avril 2008, le groupe Casino a réduit sa participation dans Mercialys de 61,5 à 59,7%.
Les points forts de la valeur
- Mercialys a confirmé sa capacité à générer une solide croissance organique via les rénovations et les recommercialisations.
- Le groupe a un niveau d'endettement faible.
Les points faibles de la valeur
- Le titre est sensible à la baisse des prix de l'immobilier, au renchérissement des primes de risque et à l'évolution des taux d'intérêt.
Comment suivre la valeur
- Les loyers issus des centres commerciaux, plus défensifs, dépendent du niveau de consommation des ménages (et donc de leur moral).
- De manière générale, le taux de vacance (ou son contraire, le taux d'occupation) est un bon indicateur de tendance du marché immobilier.
- Enfin, comme toute valeur foncière, le titre est dépendant du niveau des taux d'intérêt.
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Immobilier
La construction emploie en France près d'un salarié du privé sur dix (8%, 1,444 million en 2007). En France le gouvernement a notamment doublé le prêt à taux zéro dans le neuf en 2009, et a mis en place un nouveau dispositif d'investissement locatif, issu de l'amendement Scellier, et qui permet une réduction d'impôt allant jusqu'à 25% du prix d'un bien destiné à la location. D'autres mesures complètent ce dispositif : le rachat de 30000 logements sur plan aux promoteurs immobiliers, la mise en place du pass-foncier, qui permet d'acquérir logement et terrain en deux temps, et la construction de 70000 logements sociaux. De plus, 1000 chantiers (tel que des aménagements routiers) ont été lancés.
