Paris Re a vu son résultat net plonger dans le rouge sur l'exercice 2008 : le groupe a publié ce matin une perte de 34,2 millions de dollars contre un bénéfice de 87 millions l'année précédente. Le résultat net opérationnel s'est établi à 158 millions de dollars, accusant un recul de 41,8% par rapport à 2007. Sur le seul quatrième trimestre, Paris Re a généré un résultat net opérationnel de 61 millions de dollars, ou 0,76 dollar par action contre un chiffre de 67,9 millions sur la même période en 2007.
Le réassureur a par ailleurs accusé une perte de 36 millions de dollars sur cette période.
La rentabilité opérationnelle sur les capitaux propres moyens est ressortie à 7,4% sur l'ensemble de l'exercice contre 13,3% en 2007. Hans-Peter Gerhardt, le directeur général du groupe, s'est déclaré «très satisfait d'avoir achevé l'une des années les plus difficiles que le secteur de la réassurance ait connu, avec un retour opérationnel sur capitaux propres de 7,4%, une hausse des capitaux propres hors immobilisations incorporelles par action de 8,3%, et la possibilité, une fois encore, de distribuer un montant substantiel à nos actionnaires».
Paris Re a reversé au total 400 millions de dollars à ses actionnaires au cours de 2008 sous forme de redistribution (284 millions de dollars) et de rachats d'actions (134 millions). Par ailleurs, Paris Re a approuvé une distribution supplémentaire pour un montant de 150 millions de dollars payable en mai 2009.
AOF - EN SAVOIR PLUS
ACTIVITE DE LA SOCIETE
Activité de la société
Paris Re holding Limited SA, anciennement Axa Re, est un groupe de réassurance basé en Suisse, qui a fait son entrée sur le srd le 26 février 2008. Le groupe propose des solutions de réassurance dans six domaines d'activité : la propriété, les dommages, la marine, l'aviation et l'espace, le crédit et la s-reté, l'assurance vie, les accidents et la santé. Paris Re est constitué en grande partie des actifs d'Axa Re.
Les points forts de la valeur
- Le titre est attractif, puisque le groupe est une franchise établie.
Le point faible de la valeur
- Le réassureur est exposé à la baisse du dollars car ses capitaux propres sont libellés dans la monnaie américaine.
Comment suivre la valeur
- Les primes versées aux compagnies d'assurance et aux réassureurs sont placées sur les marchés financiers. D'où une grande sensibilité de ces entreprises à l'évolution des Bourses.
- Par ailleurs, les catastrophes climatiques (type tempête), industrielles (type usine AZF de Toulouse), les actes terroristes, ou tout événement de nature à impliquer pécuniairement les compagnies d'assurance, sont susceptibles de peser sur le titre.
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Finance - Assurance
L'assurance-crédit protège les entreprises du risque de défaillance de leurs clients. Elle couvre environ le quart du crédit inter-entreprise domestique, soit à peu près 320 milliards d'euros. La crise actuelle provoque le développement des défaillances d'entreprises, ce qui incite les assureurs-crédit, tels que la Coface, à réduire leurs engagements sur les sociétés jugées risquées. Or l'impact sur la santé des pme est négatif, voire fatal. Le gouvernement a donc adopté un plan de soutien à l'assurance-crédit à travers la création de la Caisse centrale de réassurance (CCR), dont il est l'unique actionnaire. Cette société anonyme va intervenir pour maintenir la couverture des risques. Les encours garantis seraient maintenus, l'Etat prenant à sa charge la part refusée par l'assureur. Néanmoins la limite de ce plan réside dans le coût supplémentaire pour les plus petites entreprises puisque qu'elles devront d'abord payer un taux de surprime, lié à la garantie de l'Etat, de 1,2% des encours couverts, soit 0,4% du chiffre d'affaires. Cela correspond au double en moyenne du coût d'une assurance-crédit normale.
