(AOF / Funds) - Dans une note concernant les risques qui pèsent sur les actions européennes, Natixis évoque l'hypothèse d'une hausse des taux d'intérêt à long terme. «La hausse très forte des déficits publics mise en place en réaction à la crise pourrait faire apparaître des effets d'éviction ou un doute sur la solvabilité des Etats et une hausse des taux d'intérêt à long terme sur les dettes publiques», écrit l'analyste.
Cependant, il estime que cette hausse n'apparaîtra pas. «Les investisseurs privés sont contraints de diriger l'épargne vers les titres publics, ce qui empêche la hausse des taux d'intérêt qui viendrait de l'excès d'offre d'obligations publiques», souligne Natixis. «Quant à la solvabilité intertemporelle des Etats, elle est facile à assurer dans cet environnement de taux d'intérêts bas», estime l'analyste.
