(AOF / Funds) - Fitch Ratings a confirmé la note Fund of Hedge Fund Manager 'FoHFM2 -' attribuée à UFG Alteram pour ses activités de multigestion alternative, puis a retiré cette note. Fitch annonce qu'il n'assurera plus la notation ni la couverture analytique des activités de multigestion alternative de la société.
Fitch avait abaissé à 'FoHFM2-' la note d'UFG Alteram le 17 décembre 2008. Cette décision reflétait les changements intervenus au sein de l'équipe de gestion d'UFG Alteram, avec le départ à la retraite du responsable des investissements début 2008, suivi en octobre par celui du responsable de la sélection des fonds. «L'abaissement de la note prenait également en compte la pression croissante pesant sur la rentabilité de la société de gestion, alors que ses actifs sous gestion avaient fortement diminué en 2008, principalement à cause du retrait des investisseurs de son fonds monétaire dynamique», précise Fitch.
La note continuait cependant de refléter des processus de sélection de fonds et de gestion de portefeuilles rigoureux et disciplinés s'articulant autour de comités bien définis, explique l'agence de notation. Elle traduisait les due diligence légales et opérationnelles complètes et détaillées mises en oeuvre par une équipe indépendante de la gestion, ainsi que la qualité de la plateforme informatique pour la tenue de positions, la gestion des ordres et les opérations de front-office. Par ailleurs, le soutien du groupe Crédit Mutuel Nord Europe, actionnaire de référence de la société de gestion, était également pris en considération dans la note, précise Fitch.
Fondée en 2001, UFG Alteram est une société de gestion française spécialisée dans la multigestion alternative. Elle fait partie depuis 2006 du Groupe UFG, qui rassemble toutes les sociétés de gestion d'actifs du groupe CMNE.
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UFG ALTERAM STRATEGIE FUTURES
ISIN FR0000983728
Promoteur : UFG ALTERAM
Classe d'actifs : ALTERNATIF - Managed futures
Date d'ouverture : 25 avril 2002
PEA : non
Caractéristiques
- Fonds de multigestion alternative Aria III
- Profil offensif
- Univers d'investissement diversifié
A retenir
Malgré une forte volatilité, située autour de 8 à 10 % par an, le fonds a prouvé sa capacité à offrir une progression décorrélée de celle des marchés actions.
Alteram Stratégie Futures est spécialisé dans les stratégies de trading de futures (CTA), à hauteur d'environ 90 % du portefeuille, le reliquat étant investi dans du cash sur des supports de trésorerie monétaire. Son objectif de performance d'Eonia + 500 à 800 points de base et sa volatilité cible, entre 8 et 10 %, en font le support le plus agressif de la gamme d'UFG Alteram.
Pour la gestion du risque, le gérant veille à sélectionner des fonds qui utilisent des stratégies CTA avec des horizons de placement différents. Le portefeuille est composé de fonds investis en CTA «trend follower» à moyen et long terme, «short term» et «global macro». De plus, la gestion du risque est réalisée au travers d'une diversification des sous-jacents des fonds sélectionnés. Le gérant choisit d'investir sur des fonds spécialisés sur des sous-jacents financiers, portant sur les taux d'intérêt, les devises et les indices sur actions, et des CTA spécialisés sur les matières premières, comme l'énergie, les métaux et les produits agricoles.
A noter
A la suite de la publication au Journal Officiel le 24 octobre 2008 des nouvelles modalités de fonctionnement des OPCVM ARIA face à la crise de liquidité mondiale, UFG ALTERAM a décidé d'adapter la liquidité de ses OPCVM. La valorisation du fonds UFG Alteram Stratégie Futures est désormais mensuelle et le préavis est porté à 35 jours calendaires. La société de gestion peut limiter le montant des rachats à 20 % de l'actif net du fonds.
