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Les Global Macro et CTA à l'honneur, selon Natixis

Vendredi 28 Oct 2011 à 11:59

(AOF / Funds) - L'évolution des marchés risqués durant ce troisième trimestre n'a pas été sans rappeler certaines tendances observées en mai 2010 (avant le sauvetage de la Grèce) et même durant la période post-Lehman. L'explosion des volatilités, à la fois sur les marchés d'actions, de taux, de changes et même de matières premières, a conduit à une forme de capitulation des investisseurs, engendrant un sell-off d'une violence parfois comparable à celui de 2008 (le S&P 500 perd 14% sur les trois derniers mois, le DJ Stoxx 17% et les Bourses émergentes 23% au global), observe Natixis.

Dans ce contexte, l'industrie des hedge funds enregistre l'un de ses pires trimestres depuis 2008 : l'indice HFRI accuse un repli de 6% (l'indice de fonds de fonds perd lui 5%). La dispersion des performances entre les différentes stratégies reste très marquée, avec une résistance notable des stratégies directionnelles (Global Macro, CTA). A l'inverse, les stratégies à biais long accusent d'importants replis, à l'image des fonds émergents, victimes des retraits de capitaux sur leurs marchés de référence.

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