Le titre Heineken recule de 0,79% à 39,89 euros aujourd'hui après la publication de ses résultats trimestriels. Il s'agit de l'unique baisse de l'indice néerlandais AEX aujourd'hui. Le bénéfice net est tombé à 151 millions d'euros sur les trois premiers mois de l'année contre 218 millions sur la même période en 2010. Le chiffre d'affaires du brasseur néerlandais a en revanche progressé de 22% à 3,59 milliards d'euros, cette forte hausse s'expliquant notamment par l'acquisition du mexicain FEMSA, qui a contribué aux ventes à hauteur de 518 millions d'euros.
Les effets de change ont également pesé favorablement dans la balance à hauteur de 32 millions d'euros. Mais la croissance organique a déçu le marché : les investisseurs, qui attendaient une hausse de 3,8% en moyenne, ont d- se contenter d'une progression de 3,6%.
Ils s'inquiètent également du mix prix qui a pesé sur les marges. Selon Barclays, l'amélioration des volumes a été obtenue uniquement grâce à des réductions de prix.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
L'envolée du prix des matières premières est le principal défi à relever par les industriels en 2011. Nestlé estime que cette tendance entraînera des coûts supplémentaires à hauteur de 2,5 à 3 MdCHF en 2011. Plusieurs leviers d'action existent. Danone a ainsi annoncé, pour la France, une hausse du prix de ses yaourts comprise entre 2 et 2,5%. Nestlé va, lui, revoir les formulations de certains produits afin de réduire la proportion des matières premières dont le coût s'accroît. Les réductions de coûts représentent un autre levier d'action. Le groupe suisse a déjà réalisé l'an passé des gains d'efficacité opérationnelle de plus de 1,5 MdCHF. Mais les plus petites structures, qui disposent d'une marge de manoeuvre plus limitée, sont moins bien loties. Bonduelle anticipe un recul de son résultat opérationnel pour l'exercice 2010-2011, clos fin juin, même si celui-ci s'annonce moins important qu'initialement anticipé. Le renchérissement des cours des principales céréales va peser sur sa rentabilité.