Sans surprise, Sanofi-Aventis a prolongé pour la deuxième fois son offre sur Genzyme. Le sixième groupe pharmaceutique mondial en terme de chiffre d'affaires veut trouver un terrain d'entente sur la valeur d'un certificat de valeur conditionnelle (CVC) attaché au Lemtrada (alemtuzumab), un traitement expérimental du laboratoire américain dans la sclérose en plaques. La date d'expiration de l'offre a été repoussée du 21 janvier au 15 février, au même prix de 69 dollars, soit 18,5 milliards de dollars au total.
Sanofi a confirmé que les discussions se poursuivaient avec le management de Genzyme. Point encourageant, les équipes commerciales se sont jointes aux discsusions, a relevé Oddo.
Pour autant, le groupe français a prévenu qu'il n'existait aucune garantie que les deux parties trouvent un accord.
L'enjeu est de déterminer au plus juste le potentiel du Lemtrada. Déjà utilisé dans l'anticancéreux Campath, ce médicament devrait réaliser 3,5 milliards de dollars de vente selon Genzyme contre à peine 700 millions pour Sanofi.
"Nous restons patients et disciplinés. Nous pensons que l'opération serait stratégiquement bénéfique pour les deux sociétés", a déclaré un porte-parole de Sanofi.
Selon des analystes, le groupe français devrait in fine légèrement son offre dans la fourchette de 71 à 76 dollars et l'assortir d'un CVC d'une valeur comprise entre 5 et 10 dollars par action.
Jugeant cette prolongation neutre pour l'action, CA Cheuvreux a confirmé son opinion Sous-performance et son objectif de cours de 56 euros sur Sanofi.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Pharmacie - Santé
De nombreuses opérations de croissance externe ont déjà eu lieu. Merck & Co. est devenu le numéro deux mondial en rachetant Schering-Plough pour 41 milliards de dollars. Roche a finalement réussi à acquérir Genentech, la deuxième société américaine de biotechnologies, pour 47 milliards. Abbott a repris le pôle médicaments du belge Solvay pour 5,2 milliards d'euros. La phase de consolidation se poursuit. Sanofi-Aventis cherche à acquérir la biotech américaine Genzyme pour 18,5 milliards de dollars. Le leader mondial du secteur, son concurrent américain, Pfizer est également très actif dans le domaine des acquisitions. Moins d'un an après avoir repris son compatriote Wyeth pour 68 milliards de dollars, il est de nouveau prêt à investir plusieurs milliards de dollars pour se renforcer dans les pays émergents et dans plusieurs domaines d'activité : les médicaments génériques, les traitements contre la douleur, le cancer, la maladie d'Alzheimer, les anti-inflammatoires et les neurosciences.
