Avec un gain de 3,90% à 23,955 euros, Philips affiche la plus forte hausse d'un indice AEX qui se distingue dans le vert en Europe. Le titre du groupe d'électronique diversifié bénéficie du relèvement de la recommandation de JPMorgan de Neutre à Surpondérer. L'objectif de cours a été ajusté à la hausse de 30 euros à 30,50 euros. Le bureau d'études estime que le second semestre difficile connu par Philips fournit un point d'entrée intéressant. Il explique que le groupe est valorisé comme s'il était dans l'incapacité de faire croître ses résultats.
JPMorgan souligne que les pairs de Philips dans la santé, l'électronique grand public et l'éclairage ont progressé, distançant le groupe néerlandais. Il s'attend à ce que les inquiétudes à propos de la transition au niveau du management se dissipe au premier semestre lorsque la nouvelle équipe aura rencontré les investisseurs. Selon le bureau d'études, les risques d'une déception lors de la publication des résultats du quatrième trimestre, le 24 janvier, sont désormais plus faibles. Ses estimations sont en ligne avec le consensus.
Mais pour le broker, la valeur de Philips ne sera mise en exergue que par une scission du groupe, avec d'une part l'activité purement cyclique de l'éclairage, et de l'autre, les activités à croissance stable de la santé et des produits grand public. Les produits électroniques grand public ne seraient pas inclus dans ce dernier périmètre.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
=/Semi-conducteurs/=
Au troisième trimestre, les ventes de semi-conducteurs pourraient être fortement pénalisées par le ralentissement de la demande de la part des constructeurs informatiques. Certains analystes revoient ainsi leurs estimations à la baisse en tenant compte d'une moindre demande en Europe, d'une prudence croissante des consommateurs américains et d'un ralentissement en Chine. Certains acteurs confirment également ces craintes : les fondeurs coréens TSMC et UMC auraient constaté une hausse des stocks chez leurs clients principaux, les fabricants de semi-conducteurs. Un autre facteur inquiète également les spécialistes : le succès croissant de l'iPad d'Apple, qui pourrait empiéter sur le marché de l'ordinateur portable.
Electronique
Le secteur regroupe les sociétés spécialisées dans le matériel électronique et celles axées sur l'électronique grand public. Les fabricants misent sur plusieurs éléments pour soutenir leurs performances à l'avenir. Les services payants leur permettraient de percevoir une commission. L'autre facteur est la télévision en 3D. Les intervenants misent enfin sur le livre numérique (e-reader), qui bénéficie d'un vrai engouement du fait d'une récente baisse des prix.