Motorola Mobility fait ses premiers pas en Bourse avec succès : le titre bondit de 8,90% à 32,93 dollars. Cette société issue de la scission de Motorola regroupe les activités de fabrication de téléphones mobiles et de décodeurs. Le reste de la société, c'est-à-dire les activités destinées aux professionnels, a pris le nom de Motorola Solutions. L'activité de fabrication de téléphones portables avait renoué avec les bénéfices au troisième trimestre. Le bénéfice opérationnel, hors exceptionnels, s'était élevé à 3 millions de dollars contre une perte de 183 millions au troisième trimestre 2009.
Motorola Mobility a vendu 9,1 millions de combines, dont 3,8 millions de smartphone. Selon Gartner, Motorola Mobility était le septième fabricant mondial de téléphones portables, avec une part de marché de 2,1%, contre 4,5% un an plus tôt. Le groupe va maintenant devoir prouver qu'il peut rester durablement bénéficiaire.
JPMorgan a entamé le suivi de Motorola Mobility avec une recommandation Sous-pondérer. Le broker estime que les anticipations du marché à propos de cette société sont trop élevées étant donné la concurrence sur le segment des téléphones fonctionnant avec le système d'exploitation Android. Le broker s'attend également à ce qu'Apple présente un iPhone pour l'opérateur télécoms Verizon en janvier. Or, souligne-t-il, Verizon a représenté plus de 50% des smartphones vendus par Motorola Mobility au troisième trimestre.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Equipementiers télécoms
Si les constructeurs bénéficient de l'essor de leurs ventes en volumes, ils sont pénalisés par des prix de ventes qui reculent. Ce déclin a été plus fort que prévu sur la première partie de l'année. Par conséquent, sur l'année 2010, les acteurs pourraient subir une sensible dégradation de leurs marges alors que les spécialistes considèrent qu'ils devraient tous parvenir à relancer leurs ventes après la stagnation de 2009. Les marges pourraient revenir à leur niveau de 2009. Ainsi le cabinet Gartner estime qu'au second trimestre les marges des trois premiers fabricants ont toutes lourdement chuté. La marge du leader mondial, Nokia, est tombée à 9,5%, soit 2,7 points de moins qu'un an auparavant. Celle de Samsung a atteint 7,2% contre 10,8% au deuxième trimestre 2009. Quant à la division mobile de LG, elle est même devenue déficitaire. Les baisses de prix résultent d'une concurrence exacerbée, qui incite les équipementiers à miser sur une stratégie de volumes. Or cette politique ne semble pas payante car la part de marché de LG a cédé 1,7 point au deuxième trimestre selon les données de Gartner.