Orpea a enregistré hier la plus forte baisse de l'indice SBF 120, avec un recul de 3,39% à 34,30 euros. Le gestionnaire de maisons de retraites et de cliniques a lancé mardi une émission d'obligations à OPTION de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles ou existantes (Oceane) à échéance 1er janvier 2016. Le montant nominal s'élève à 137 millions d'euros environ, et sera susceptible d'être augmenté d'environ 15% pour être porté à un montant d'environ 157 millions d'euros en cas d'exercice en totalité de la clause d'extension, précise le groupe dans un communiqué.
L'objectif affiché par Orpea est de répondre aux besoins de financement généraux de la société et du développement de son activité, de diversifier ses sources de financement et de contribuer à l'allongement de la maturité de ses ressources financières. Orpea projette par ailleurs potentiellement d'augmenter ses fonds propres si les obligations sont converties en actions nouvelles.
Oddo a renouvelé sa recommandation Accumuler et son objectif de cours de 37,50 euros sur la valeur. « Cette opération est selon nous une demi-surprise, compte tenu de l'endettement du groupe », estime Oddo. Elle correspond cependant selon lui à sa philosophie et à sa situation financière : des impératifs de dilution, la nécessité de renforcer les fonds propres, ainsi que l'allongement partiel de la dette. Il ajoute que le calibrage du taux semble « fair ».
De son côté, Gilbert Dupont a réitéré sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 47,2 euros sur Orpéa.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Pharmacie - Santé
De nombreuses opérations de croissance externe ont déjà eu lieu. Merck & Co. est devenu le numéro deux mondial en rachetant Schering-Plough pour 41 milliards de dollars. Roche a finalement réussi à acquérir Genentech, la deuxième société américaine de biotechnologies, pour 47 milliards. Abbott a repris le pôle médicaments du belge Solvay pour 5,2 milliards d'euros. La phase de consolidation se poursuit. Sanofi-Aventis cherche à acquérir la biotech américaine Genzyme pour 18,5 milliards de dollars. Le leader mondial du secteur, son concurrent américain, Pfizer est également très actif dans le domaine des acquisitions. Moins d'un an après avoir repris son compatriote Wyeth pour 68 milliards de dollars, il est de nouveau prêt à investir plusieurs milliards de dollars pour se renforcer dans les pays émergents et dans plusieurs domaines d'activité : les médicaments génériques, les traitements contre la douleur, le cancer, la maladie d'Alzheimer, les anti-inflammatoires et les neurosciences.
