(AOF / Funds) - "En octobre, le retour de l'appétit pour le risque a profité à l'ensemble de l'industrie des hedge funds, à l'image des indices globaux qui progressent d'environ 2%. Hormis les fonds à biais short actions qui ont naturellement souffert d'un contexte de rally, toutes les stratégies enregistrent une performance positive, dans une fourchette allant de 0,6% à plus de 4%. La perspective d'une reprise du quantitative easing (QE2) par la Fed, synonyme d'afflux de liquidité jusqu'à mi-2011 et de soutien potentiel aux actifs risqués, a été le moteur des marchés durant ce mois", note Natixis.
"On constate la surperformance du S&P500 et du Nasdaq sur la plupart des bourses internationales (performances de +3,7% et +6%), un marché US également soutenu par des publications de résultats et de chiffres d'affaire supérieurs aux attentes. Autre fait marquant en octobre : l'envolée de nombreuses matières premières, agricoles notamment."
"Les stratégies directionnelles ont principalement tiré avantage de cet environnement. Les CTAs parmi lesquels on compte de nombreux suiveurs de tendances occupent logiquement le haut du tableau (+4,3%). L'analyse des performances du troisième trimestre avait déjà mis en évidence l'accroissement de l'exposition des meilleurs gérants aux matières premières hors énergie, une tactique toujours payante en octobre : +7,3% sur le GSCI non-Energie (dont les progressions remarquables du coton et du sucre, respectivement +23% et +24%)."
"Les fonds émergents continuent d'augmenter leur exposition aux actions émergentes (...), tout en conservant une proportion significative d'obligations souveraines émergentes. Le momentum haussier des indices msci Emerging Markets et EMBI aura donc guidé la performance de ces fonds (+2,2%)."
"Les stratégies Long/Short Equity et les fonds de Convertible arbitrage affichent un bon parcours sur le mois (+2%). Alors que les premiers ont su tirer profit de leur biais long actions, les seconds ont été portés par leur directionnel crédit high yield US (+2,4%)."
"Enfin, les stratégies d'arbitrage Equity Market Neutral et fixed income arbitrage occupent le bas du classement des performances mais ont néanmoins maintenu une performance honorable, proche de 1%."
