(AOF / Funds) - La plupart des fonds de pension européens ont une vision limitée de leurs risques, rapporte la dernières étude de l'EDHEC-Risk Institute, menée auprès de 129 spécialistes de la gestion actif-passif (GAP), à savoir les fonds de pensions, leurs conseillers, les régulateurs et les gérants de fonds, représentant environ 3.000 milliards d'euros d'encours.

Parmi les risques, "le risque comptable (la volatilité que représente le fonds de pension dans les comptes de l'entreprise sponsor) est géré par seulement 33% des répondants, et plus de 50% d'entre eux ignorent le risque de sponsor (le risque d'un sponsor en faillite laissant le fond de pension avec des déficits). De plus, les fonds de pension n'évaluent généralement pas correctement l'adéquation de leur allocation d'actifs aux risques de leur passif, une faille qui peut conduire à des prises de décisions sous-optimales".

Selon Noêl Amenc, Directeur d'EDHEC-Risk Institute, "le récent sous-provisionnement de fonds de pension sophistiqués indique qu'il existe des biais empêchant certains fonds de gérer leurs actifs de manière optimale. Les résultats de notre enquête paneuropéenne suggèrent que, malgré la professionalisation de la GAP chez les investisseurs institutionnels et leurs prestataires de service, les stratégies d'investissement à risque contrôlé (RCI) n'auraient pas été suffisamment adoptées. Celles-ci ne sont d'ailleurs comprises que par la moitié des répondants. L'étude montre par ailleurs que les fonds de pension ne font pas assez d'efforts pour mesurer la performance de leurs portefeuilles et évaluer l'adéquation de la conception de leurs stratégies".