EADS (+3,80% à 19,25 euros) a affiché l'une des plus fortes hausses de l'indice CAC 40 vendredi après avoir cédé plus de 5% au cours des deux dernières séances en raison notamment de l'affaiblissement du dollar par rapport à l'euro. Une telle évolution lui est dommageable car les ventes de sa principale division Airbus sont réalisées en dollars alors que sa base de coût est principalement en euro. Aujourd'hui, l'action du groupe d'aéronautique et de défense est soutenue par le relèvement de la recommandation de JPMorgan de Neutre à Surpondérer.
L'objectif de cours a été fixé à 23,73 euros. Le bureau d'études souligne qu'EADS offre les meilleures perspectives de croissance de bénéfice par action du secteur, 75% en moyenne par an entre 2010 et 2012, tout en continuant à afficher l'une des plus faibles valorisations. Le titre s'échange ainsi 9,2 fois les bénéfices anticipés en 2012. Le broker anticipe une revalorisation du titre grâce à la poursuite de l'amélioration de la visibilité sur le bénéfice par action.
L'analyste estime que le résultat opérationnel (Ebita) d'Airbus en 2010 sera un point bas. Sa rentabilité s'améliorera ensuite en raison de l'augmentation de la production et de la baisse des éléments exceptionnels.
Mercredi, c'est Standard & Poor's qui fait part de sa plus grande confiance en EADS en relevant sa note de crédit long terme de BBB+ à A-. L'agence de notation a justifié sa décision par la diminution des risques opérationnels associés notamment à l'A400M et à A380 au cours des trois dernières années, mais aussi par les progrès enregistrés au niveau de son programme de réduction des coûts, Power8.
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Les points forts de la valeur
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