La cotation de Seloger.com a été suspendue vendredi après l'annonce par l'allemand Axel Springer de son intention de lancer une offre publique d'achat sur le groupe de petites annonces immobilières en ligne. Cette offre de 566 millions d'euros valorise le groupe français à 34 euros par action, soit une prime de 13,3% par rapport au cours de l'action, qui a clôturé en hausse de 3,45% à 30 euros jeudi soir. Le groupe Arnault SAS qui possède 9% du groupe a indiqué à Reuters qu'il comptait rejeter cette OPA.
Axel Springer, qui édite les quotidiens allemands Bild et Die Welt, a indiqué qu'il avait signé un accord lui assurant 12,4% du capital du groupe français au prix de 34 euros par action, soit 70 millions d'euros.
Axel Springer s'était déjà distingué en 2007 sur le marché français en rachetant la quasi-totalité du portail internet Aufeminin.com.
Dans une note, Gilbert Dupont a réitéré sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 35,9 euros sur Seloger.com après l'annonce de l'offre d'Axel Springer. Le broker observe que cette acquisition est conforme à la volonté stratégique du groupe allemand de presse d'accélérer son développement dans le média Internet.
« Le prix proposé nous semble, dans une première lecture, pas extrêmement attractif dans la mesure où l'offre ressort inférieure à notre objectif de cours de 35,9 euros (...), qui n'intègre pas une prime de contrôle pour le leader incontestable de la petite annonce immobilière en France », écrit-il. Il remarque que Seloger se traite avec une décote de 22% par rapport à Rightmove alors que son potentiel de développement est plus important.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Immobilier
Les promoteurs sont inquiets pour le second trimestre 2010. La Fédération des promoteurs constructeurs (FPC) prévoit que la fin du doublement du Prêt à Taux Zéro en juin devrait avoir un impact fortement négatif, de même que les difficultés de financement des pass fonciers. Au total, la FPC craint qu'en 2010 moins de 100.000 logements neufs soient vendus, contre 106.900 en 2009. Certains promoteurs, notamment Nexity et Kaufman & Broad, ont choisi de faire passer leurs nouveaux programmes à la certification BBC (« bâtiment à basse consommation). Ils devancent ainsi la nouvelle réglementation, qui entrera en application en janvier 2013 et qui obligera tous les logements à consommer 50 kW/h par mètre carré et par an au maximum, soit trois fois moins que le niveau de consommation actuel. En 2011, seuls les logements labellisés BBC permettront aux acheteurs-investisseurs de bénéficier à plein du dispositif Scellier (25% de réduction d'impôt du prix du bien). Sans cette certification, l'avantage fiscal sera limité à 15%.
