La bataille boursière s'intensifie entre Dell et HP pour racheter le fabricant de systèmes de stockage dématérialisés 3PAR, détenteur d'une technologie d'avenir et à fortes marges où les deux plus grands fabricants d'ordinateurs américains veulent se faire une place.

Depuis deux semaines, les deux géants informatiques américains, se battent à coup de surenchères pour mettre la main sur 3PAR, une entreprise californienne jusqu'alors inconnue hors des cercles spécialisés.

Cette bataille boursière a commencé au début de l'été, Dell ayant d'abord doublé HP en parvenant à signer un accord de rachat avec 3PAR le 16 août pour 1,15 milliard de dollars.

HP a contre-attaqué avec une offre à 1,6 milliard de dollars lundi, puis à 1,8 milliard jeudi, toutes deux égalées par Dell, dont l'accord avec 3PAR prévoit la possibilité de s'aligner sur toute proposition supérieure à la sienne.

HP a encore fait monter les enchères vendredi en mettant 2 milliards sur la table, soit 30 dollars par action pour une entreprise qui cotait moins de 10 dollars il y a encore un mois. Dell ne s'est pas encore prononcé sur cette dernière enchère.

Les deux groupes, tous deux assis sur des montagnes de liquidités, semblent déterminés à mettre la main à tout prix sur ce nouveau Graal informatique, et les marchés pariaient sur de nouvelles surenchères: l'action de 3PAR a clôturé sur un bond de 24,55% à 32,42 dollars.

Cette société californienne permet à ses clients, dont le site de socialisation MySpace, le magasin en ligne Priceline.com ou l'opérateur télécoms et internet Verizon Business, de stocker des données sur son propre parc de serveurs, ce qui leur permet d'alléger considérablement leurs infrastructures informatiques.

HP et Dell, respectivement premier et troisième fabricants d'ordinateurs au monde, tentent de devenir des fournisseurs complets de matériels et services informatiques, alors que le marché des PC s'essouffle, en raison d'une conjoncture économique délicate et de la concurrence des tablettes électroniques comme l'iPad d'Apple.

HP a pris de l'avance dans cette stratégie à coup d'acquisitions depuis déjà plusieurs années, et Dell essaie de combler son retard.

HP dispose d'une petite présence sur le marché du stockage grâce à deux acquisitions en 2008 et 2009, Lefthand et Ibrix respectivement. Dell n'en a pas.

Robert Enderle, analyste technologique indépendant connaisseur de la Silicon Valley, souligne que 3PAR préférerait signer avec Dell, dont le fondateur Michael Dell "est personnellement impliqué dans cette acquisition tandis que HP n'a pas de directeur général pour l'instant". L'ex-PDG Mark Hurd, qui a démissionné le 6 août, n'a pas encore de successeur définitif.

"C'est un segment à forte croissance et très profitable" dont les principaux acteurs sont IBM, qui lui a arrêté de fabriquer des ordinateurs, ou encore du fabricant de logiciels Oracle, et le spécialiste du stockage de données EMC, ajoute-t-il.

Les deux titans de l'informatique "ne veulent pas que l'avantage concurrentiel sur ce marché revienne à l'autre, d'où la frénésie d'enchères à laquelle nous assistons", poursuit M. Enderle.

"On peut penser que Dell va remporter la mise, mais que HP s'arrange pour que ce soit à un prix horriblement élevé. Dans une guerre d'enchères comme celle-là il est possible que (3PAR) soit adjugé bien au-delà de sa valeur réelle", conclut-il.

Pour les analystes de la firme de recherche Wedbush, "Dell et HP ont de meilleurs alternatives que de continuer leur guerre d'enchères", et Dell a notamment "d'autres options d'acquisitions, comme Compellent et Brocade".