EADS (- 1,84% à 17,88 euros) affiche l'un des replis les plus conséquents de l'indice CAC 40. L'actualité du groupe d'aéronautique et de défense européen est dominée ce matin par deux informations principales. D'une part Nomura a abaissé sa recommandation d'Acheter à Neutre avec un objectif de cours inchangé à 20 euros. D'autre part, les Etats-Unis ont fait appel du jugement rendu en juin dernier par l'Organisation mondiale du commerce concernant les aides accordées par l'Union européenne à Airbus, même si les conclusions de l'OMC étaient largement favorables aux USA.

Nomura estime que son argumentaire d'investissement basé sur sa vision optimiste du cycle de production des appareils commerciaux est désormais périmé. L'action EADS a en effet surperformé le marché de 30% en quatre mois. Il précise que la dépréciation de l'euro a également joué un rôle dans cette surperformance.

Le bureau d'études considère que le profil rendement/risque de la valeur et devenu moins intéressant étant donné le peu de catalyseurs à l'HORIZON et les risques d'un retard pour l'A350 et d'une réduction possible du consensus sur 2011.

Concernant le jugement de l'OMC, Nefeterius McPherson, porte-parole des services du représentant américain au Commerce a déclaré : « La décision de juin a été une victoire très importante pour les salariés américains de l'aéronautique et a permis de rééquilibrer la compétition en leur faveur ». « Toutefois, la commission a fait deux erreurs et les USA vont faire appel de ces conclusions », a-t-il ajouté.