(AOF / Funds) - JP Morgan Chase & Co. (JPM) est en négociations avancées pour acheter un hedge fund brésilien créé par l'ancien gouverneur de la banque centrale Arminio Fraga, selon le Wall Street Journal. JP Morgan négocierait ainsi l'acquisition de Gavea Investimentos, qui avait quelque 5,8 milliards de dollars d'actifs sous gestion à la fin de 2009, grâce à sa branche Highbridge Capital Management. Aucun montant n'est évoqué.

Arminio Fraga bénéficie d'une forte estime sur le marché brésilien pour ses trois ans à la tête de la banque centrale entre 1999 et 2002, quand il a géré la crise monétaire et lutté contre l'inflation, et a jeté les bases pour une décennie de relative stabilité économique. Il est toujours associé chez Gavea, et est également président de la Bourse de Sao Paulo, BM & FBovespa.

Les négociations entre JP Morgan et Gavea dureraient depuis février. Mais la possibilité pour les banques américaines d'investir dans les hedge funds est restée incertaine jusqu'à peu, les législateurs américains discutant de la nécessité de séparer les différentes activités. Le projet de loi Dodd-Frank, qui est passé cet été, restreint la possibilité pour les banques d'acquérir des hedge funds, seulement si les banques mettent leur propre capital en danger.

JP Morgan, cependant, mettra le capital de ses clients, et non le sien, dans les fonds de Highbridge. En tant que tel, un accord avec Gavea ne risque pas d'être interdit par la nouvelle loi. La banque américaine avait déjà acheté une participation dans Highbridge en 2004 et pris le contrôle total en 2006. Il a depuis élargi la gamme des placements alternatifs en 2007, et a ajouté des activités de private equity et d'autres produits d'investissement.