Ipsen a enregistré la plus forte chute de l'indice sbf 120 la semaine dernière, avec un recul de 19,58% à 27,08 euros dans un marché haussier. La valeur a été pénalisée par le retard pris pour la prochaine commercialisation d'un de ses futurs médicaments vedette contre le diabète co-développé avec le suisse Roche, le Taspoglutide. L'action Roche (-2,45% à 155 francs suisses) est moins fortement sanctionnée.
« Si à ce stade de développement, ce retard ne met pas en cause le potentiel du Taspoglutide, il est préjudiciable pour les deux partenaires et en particulier pour Ipsen pour qui cette molécule représente un relais de croissance beaucoup plus important », explique à cet égard CM-CIC.
De son côté, Oddo Securities a dégradé son opinion sur Ipsen d'Achat à Accumuler et réduit son objectif de cours de 42 à 33 euros. Si taspoglutide n'est probablement pas "mort", cette mauvaise nouvelle et ce retard remettent en cause une partie de son avenir commercial, estime le bureau d'études.
"Taspoglutide étant le levier de croissance principal des 4 prochaines années, il est évident que le titre devrait en souffrir fortement dans les prochains mois", ajoute l'analyste.
Le nouvel objectif de cours correspond à la quasi-élimination de la valorisation de taspoglutide, environ 12 euros par action Ipsen. Oddo rappellequ'Ipsen dispose tout de même d'autres moteurs de croissance qui ne sont pas arrêtés à ce stade.
Enfin, CA Cheuvreux, tout en minimisant les conséquences de ce retard, a réduit son objectif de cours de 48 à 45 euros.
Depuis le début de l'année le titre Ipsen a perdu plus de 30%, pénalisé par une révision à la baisse de ses objectifs 2011-2012.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Pharmacie - Santé
Le cabinet IMS Health a maintenu sa prévision d'une croissance de 4% à 6% du secteur pharmaceutique mondial cette année. L'an passé le marché a bien résisté à la crise économique, en progressant de 7%, à 837 milliards de dollars (622 milliards d'euros). IMS Health considère que le développement de l'activité devrait concerner les domaines de l'oncologie, du diabète, de la sclérose en plaques et du VIH, grâce à l'arrivée de nouveaux médicaments. La croissance du marché pharmaceutique mondial sera tirée par les pays émergents, en dépit de la concurrence des médicaments génériques. Le marché mondial devrait donc gagner quasiment 300 milliards de dollars, pour atteindre 1.100 milliards de dollars en 2014.
