L'action Reed Elsevier gagne 2,11% à 8,148 euros, soit la plus forte progression de l'AEX, l'indice de référence de la Bourse d'Amsterdam. Au sein d'un marché européen où les actualités en provenance des sociétés sont rares, le titre de l'éditeur professionnel bénéficie d'un coup de pouce d'UBS. En effet, le bureau d'études a relevé son objectif de cours de 9,50 euros à 10,50 euros sur la valeur avec une recommandation inchangée à Achat. Le broker a mis à jour ses estimations après la cession de 50% des actifs américains de Reed Business Information (magazines professionnels).
Cette activité a représenté 170 millions de chiffre d'affaires en 2009, mais cette cession est neutre sur le bénéfice par action.
Le relèvement de l'objectif de cours est le reflet de l'adoption de nouvelles hypothèses de taux de change en raison du renforcement significatif du dollar par rapport à la livre et à l'euro ces dernières semaines. Au final, ses prévisions de bénéfice par action ont été rehaussées de 4% et 6% pour respectivement 2010 et 2011.
UBS indique également qu'il anticipe un moindre recul des ventes du pôle juridique du groupe sur une base organique au second semestre. Il justifie cette prévision par le fait que les cabinets juridiques recommencent à investir prudemment et que leurs effectifs se stabilisent.
(C.J)
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Communication - Medias
Les éditeurs de presse envisagent le livre numérique comme une opportunité unique, susceptible de faire évoluer leur modèle économique. Apple, dont la tablette sera prochainement commercialisée aux Etats-Unis, a pris contact avec plusieurs éditeurs américains. Même si les revenus sont faibles, l'intérêt majeur est l'absence de coûts de fabrication et de distribution des journaux classiques, qui peuvent constituer jusqu'à 70% du prix d'un journal. Contrairement aux éditeurs de livres, qui ont adopté des standards communs pour leurs contenus, les éditeurs de presse n'ont pas encore adopté de standard numérique. Toutefois cinq grands éditeurs de magazine (Time Inc., News Corp., Condé Nast, Hearst et Meredith) ont créé un consortium, en décembre 2009, pour adopter un standard commun et un modèle de partage de revenus pour leurs éditions numériques. La filiale américaine de Lagardère Active, Hachette Filipacchi Media US, pourrait rejoindre cette alliance.