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La valeur du jour en Europe - INFINEON perd 7%

Jeudi 19 Nov 2009 à 17:05

Infineon perd désormais 7,36% à 3,21 euros après avoir ouvert en hausse ce matin. Le fabricant européen de semi-conducteurs a pourtant annoncé des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et un retour à la croissance en 2010. Mais voilà, le très influent bureau d'études Bank of America Merrill Lynch a dégradé aujourd'hui sa recommandation sur de nombreuses valeurs du secteur au niveau mondial. Résultat, celui-ci est en forte baisse. Maigre consolation, l'analyste a cependant maintenu sa recommandation d'Achat sur le groupe allemand.

Au quatrième trimestre, Infineon a réalisé un bénéfice net de 14 millions d'euros, à comparer avec une perte 23 millions d'euros au troisième trimestre. Le résultat opérationnel au titre des activités poursuivies s'est lui élevé à 24 millions d'euros, contre une perte de 26 millions d'euros au trimestre précédent. Le fabricant de semi-conducteurs a notamment bénéficié d'une croissance séquentielle de ses ventes de 12% à 855 millions d'euros. Infineon a également expliqué ce retour aux bénéfices par les réductions de coûts.

Les analystes interrogés par Reuters visaient en moyenne un bénéfice de 11 millions d'euros.

Pour l'exercice qui vient de commencer, Infineon table sur une croissance du chiffre d'affaires d'au moins 10% et sur un taux de marge opérationnelle d'environ 5%. Ces prévisions prennent comme hypothèse un taux de change euro/dollar de 1,50.

AOF - EN SAVOIR PLUS

LE SECTEUR DE LA VALEUR

=/Semi-conducteurs/=

Gartner a révisé à la hausse ses prévisions pour le marché mondial des semi-conducteurs pour 2009. Alors qu'il prévoyait, fin avril, une chute des ventes de 22,4% il estime désormais que le repli du marché devrait se limiter à 17%. La valeur du marché devrait donc atteindre 212 milliards de dollars cette année. En 2010, l'institut prévoit un retour à la croissance avec une progression de 10% par rapport à 2009, à 233 milliards de dollars. L'association professionnelle, Semiconductor Industry Association, est moins optimiste : elle table, elle, sur un recul de 21% en valeur du marché, cette année à 196 milliards de dollars. La reprise en 2010 devrait se caractériser par une croissance limitée à 6,5%. Pour l'ensemble des analystes, deux indicateurs essentiels plaident pour une reprise de la croissance en 2010. Les stocks se réduisent alors qu'ils s'étaient gonflés sur les derniers mois du fait d'une baisse de la demande en provenance de l'informatique, des télécommunications et de l'électronique grand public. De plus, le prix moyen des composants devrait remonter.

Equipementiers télécoms

La technologie LTE («long term evolution») s'impose face au WiMax comme le standard de l'industrie pour les futurs réseaux de téléphonie mobile. Cette quatrième génération de téléphonie mobile représente une convergence au niveau mondial, aussi bien de la norme européenne (GSM-UMTS), que de la norme américaine (CDMA) et chinoise (TD-SCDMA). Néanmoins, si les équipementiers de réseaux affirment être prêts pour la LTE, il n'en est pas de même pour les fabricants de téléphones.

Electronique

Face au recul de leur marché, les acteurs développent de nouvelles offres : Sony va lancer son troisième livre électronique (e-book) aux Etats-Unis, le Reader Daily, pour les fêtes de fin d'année. Outre-Atlantique, Sony propose déjà un livre d'entrée de gamme, le Pocket Reader, à 199 dollars et un produit milieu de gamme, le Touch, à 299 dollars. S'attaquant directement au Kindle d'Amazon, le Reader Daily, commercialisé à 399 dollars, sera équipé d'un écran tactile, et connecté au réseau de télécommunications 3G de l'opérateur ATT. Le marché américain du livre numérique est très dynamique. Selon l'association des éditeurs américains, au premier trimestre 2009, les ventes de « e-book » représentaient 2,4% du marché du livre global, contre une moyenne de 0,6% l'an passé. La concurrence devrait encore se développer sur ce segment puisque le taîwanais Acer, troisième fabricant mondial de micro-ordinateurs, pourrait prochainement faire son entrée sur ce marché afin d'affronter le ralentissement de la croissance de l'industrie informatique.

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