Le groupe de luxe et de distribution PPR a lancé mardi la plus importante introduction en Bourse depuis deux ans en offrant sur le marché parisien la moitié du capital de sa filiale CFAO, leader de la distribution automobile et pharmaceutique en Afrique.

Sur la base du prix médian proposé, CFAO pourra lever environ 834 millions d'euros et jusqu'à 959 millions en cas d'exercice intégral de l'OPTION de surallocation.

L'offre portant sur 50,4% du capital, elle valorise CFAO entre 1,5 et 1,8 milliard d'euros.

La précédente opération d'envergure en France était celle, fin 2007, de Bureau Veritas, qui avait levé 1,24 milliard d'euros, selon Euronext.

En Europe, la dernière introduction en Bourse significative était celle du portugais EDP Renouvelables, qui avait levé 1,56 milliard d'euros mi-2008.

L'offre, lancée mardi, s'achèvera le 1er décembre, pour une première cotation le 3 décembre.

Le projet avait été annoncé début octobre. Sa concrétisation était soumise à l'existence de conditions de marché favorables.

La mise en Bourse doit permettre à CFAO de "conforter sa stratégie de développement", notamment de "renforcer sa visibilité auprès de ses clients et de lui donner accès à de nouveaux moyens de financement".

Pour PPR, il s'agit de se recentrer sur l'équipement de la personne, les segments grand public et le luxe. Le groupe dirigé par François-Henri Pinault est propriétaire d'enseignes comme Puma, Gucci Group, Conforama ou la Fnac.

Le produit de la vente de CFAO "contribuera au désendettement du groupe", indique M. Pinault dans une interview aux Echos à paraître mercredi. "Je confirme qu'il n'y aura pas de distribution de dividende exceptionnel" et l'argent ne servira pas non plus "à une montée à 100% du capital de Puma", poursuit-il.

Concernant les marques Conforama, Fnac et Redcats, "à court terme, il n'existe pas de processus de cession ou de mise sur le marché de ces enseignes", poursuit M. Pinault.

CFAO, qui est une des six branches du groupe PPR, a réalisé en 2008 un chiffre d'affaires de 2,864 milliards d'euros --dont 71% en Afrique-- et dégagé un bénéfice d'exploitation courant de 277 millions d'euros.

Pour 2009, le chiffre d'affaires devrait se situer au-dessus de 2,5 milliards d'euros, a indiqué le nouveau président du directoire Richard Bielle, lors d'une conférence de presse.

L'activité automobile, qui a représenté 62% des ventes de CFAO en 2008, est en repli cette année mais devrait connaître un "rebond" en 2010, tandis que les autres activités (produits pharmaceutiques, industrie, technologies) devraient "poursuivre leur croissance", a-t-il ajouté.

Avec les fonds levés en Bourse, CFAO prévoit de réaliser, "à moyen terme", de nouvelles acquisitions pour s'ouvrir de nouveaux marchés ou de nouveaux métiers, mais aucune opération d'envergure n'aura lieu "dans les mois qui viennent", a précisé M. Bielle.

L'opération comprend une offre au public à prix ouvert et un placement global destiné aux investisseurs, français et américains notamment.

Présent dans 34 pays (Afrique, collectivités territoriales françaises d'Outre-mer et Vietnam), CFAO emploie 10.000 salariés.