Capgemini (- 3,11% à 31,48 euros) affiche l'une des plus fortes baisses du CAC 40 après avoir désagréablement surpris les investisseurs avec une baisse organique de l'activité plus importante que prévu au troisième trimestre. Résultat, le groupe de conseil et de services informatiques a été contraint d'abaisser ses ambitions dans ce domaine sur le second semestre. Sur cette période, la décroissance organique devrait atteindre 9%. En revanche, Capgemini a maintenu sa prévision d'un taux de marge opérationnelle 2009 de l'ordre de 7%.
Une alerte avait pourtant été lancée début octobre avec la performance trimestrielle et les perspectives décevantes de son comparable américain Accenture.
Au troisième trimestre, Capgemini a réalisé un chiffre d'affaires en décroissance organique de 9% à 1,946 milliard d'euros, inférieur au consensus Reuters de 2,035 milliards d'euros. Le groupe de conseil et de services informatiques s'attend à ce que ce rythme de recul de l'activité soit le même au quatrième trimestre. Au final, le groupe devrait enregistrer un repli de 5,5% sur l'ensemble de l'année. Auparavant, il prévoyait un retrait compris entre 3% et 4%.
Dans le détail, l'activité d'infogérance, pourtant la plus résistante aux aléas économiques, a enregistré une décroissante organique de 2,7% au troisième trimestre, à comparer avec +2,6% au premier semestre. Quant aux trois autres métiers (conseil, intégration de systèmes et assistance technique de proximité), ils ont vu leur activité régresser de 12,5% en moyenne.
Commentant les tendances de ses marchés, Capgemini a indiqué que « des signes de stabilisation, voire de reprise, étaient désormais perceptibles dans certains segments du marché ; leurs effets ne seront cependant pas immédiats ».
(C.J)
AOF - EN SAVOIR PLUS
Performances et stratégie
Chiffre d'affaires
- Au 30/06/2009 : 4 376 millions d'euros (-2,2% à taux de change et périmètre constants)
- Au 31/12/2008 : 8 710 millions d'euros (en croissance de 5% à périmètre et taux de change constants)
Résultats
- Au 30/06/2009, résultat opérationnel : 167 millions d'euros (-42%); résultat net part du groupe : 78 millions d'euros (-66%)
- Au 31/12/2008, résultat opérationnel : 586 millions d'euros (+18,9%); résultat net part du groupe : 451 millions d'euros (+2,5%)
Prévisions
L'infogérance devrait être le seul métier à connaître une activité relativement stable au second semestre. Les autres métiers devraient continuer à afficher des baisses d'activité d'autant plus sensibles qu'ils avaient réalisé une croissance significative au deuxième semestre 2008. Au total, le groupe prévoit un recul de son chiffre d'affaires au second semestre 2009 compris entre 4% et 6% (à taux de change et périmètre constants), contre un repli de 3,5% attendu auparavant. Par conséquent, pour l'ensemble de l'exercice 2009, l'activité se contracterait de 3 à 4%. Néanmoins, grâce à une gestion encore plus rigoureuse de ses coûts, Capgemini devrait dégager en 2009 un taux de marge opérationnelle de l'ordre de 7% (contre 6,7% en 2008).
Stratégie
Pour préserver ses marges le groupe adapte ses effectifs à la demande et surveille étroitement sa masse salariale. Avec la volonté de réduire ses coûts, il recourt de façon croissante à l'offshore (dans les pays disposant de main-d'oeuvre à bas coût). Dans cette optique, l'année 2006 avait marqué un tournant dans la stratégie du groupe avec le rachat de l'indien Kanbay. Aujourd'hui Capgemini compte plus d'ingénieurs en Inde qu'en France (qui emploie plus de 21.000 salariés).
