(AOF / Funds) - SGAM annonce le lancement de «SGAM Invest Europe Absolute Research», un FCP diversifié de droit français. L'objectif de ce fonds est de permettre aux investisseurs de bénéficier des opportunités des marchés actions en Europe tant en période haussière que baissière, avec une performance absolue décorrelée des marchés actions. «Le concept est de dégager uniquement de l'Alpha en créant des paires intra-sectorielles sur le marché actions en Europe», écrit le gestionnaire.
Le fonds se compose d'une base monétaire jusqu'à 100% du portefeuille gérée de manière classique, et d'un swap de performance sur les paires d'actions européennes, avec une position acheteuse sur les valeurs jugées attractives et d'une position vendeuse sur celles présentant le moins de potentiel. L'exposition aux marchés actions sera au maximum de 100% de l'actif.
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LEXIQUE
Alpha : L'alpha désigne la surperformance ou la sous-performance du fonds par rapport à celle de son indice de référence. Plus l'alpha est important, meilleures sont les performances du fonds par rapport à celles du marché. Il mesure la différence entre les résultats actuels d'un fonds et les résultats qu'un fonds moyen ayant le même bêta (qui mesure la sensibilité d'un fonds à son indice de référence) et étant dans la même catégorie devrait statistiquement atteindre. Il est calculé par régression linéaire sur une période de 36 mois.
Swap : Opération financière qui consiste en un échange de flux financiers entre deux contreparties, selon un échéancier fixé à l'avance. L'échange peut porter sur des créances (swaps d'actifs ou de créances), des créances en actions (debt-equity swaps), des devises (swaps de devises), des matières premières (swaps de matières premières), ou encore des taux d'intérêt (IRS, Interest Rate Swap). Si par exemple vous possédez des obligations à échéance 5 ans avec un coupon annuel (fixe par définition), et si en outre vous anticipez une hausse des taux d'intérêt d'ici l'échéance, vous pouvez passer un swap permettant d'échanger votre structure de flux à taux fixe contre une structure de flux à taux variable. A chaque tombée de coupon, pendant cinq ans, vous reversez votre taux fixe et recevez le taux variable qui équivaut à la période (calculé sur le même nominal, celui de l'obligation), et vous bénéficiez de la hausse des taux si vos anticipations sont exactes.
