(AOF / Funds) - L'industrie de la gestion d'actifs en Allemagne sera confrontée à des conditions de marché difficiles en 2009, à la fois en termes de croissance et de rentabilité, selon une récente étude de Fitch Ratings. Cette situation devrait déboucher sur une phase de consolidation dans le secteur et à une nouvelle donne stratégique, prédit l'agence de notation. L'année dernière, la gestion d'actifs a connu en Allemagne la pire année de sa histoire longue de 50 ans, avertit Fitch.

Malgré un profil de risque conservateur et le peu de levier appliqué à ses fonds, elle a été touchée par les effets de la crise financière mondiale. Selon Fitch, les gestionnaires d'actifs doivent repenser leur stratégie pour répondre au mieux à une évolution de la perception du risque chez les investisseurs. Ces derniers se tournent de plus en plus vers la diversification, les allocations d'actifs et la protection contre les risques de baisse, par opposition aux produits 'benchmarkés' qui dominent toujours le marché allemand.

Fitch entrevoit une période délicate pour les gestionnaires, qui devront ajuster leurs coûts et leurs business model sans compromettre la qualité de leurs recherches et de leurs process d'investissements. Ce sont justement ces qualités qui reflèteront leur capacité à participer à une reprise du marché, souligne-t-il.

Le secteur devrait par ailleurs être le théâtre de nouvelles coopérations et de nouveaux partenariats, tant au niveau national qu'international.