Le titre HSBC reculait de 12,37% à 430 pence en milieu de matinée, entraînant à la baisse le secteur financier européen. A Paris, BNP Paribas (- 7,54% à 24,03 euros), Société Générale (- 6,67% à 23,29 euros) et Crédit Agricole (- 5,78% à 7,34 euros) connaissaient ainsi les trois plus fortes chutes du marché parisien peu après 11h. La banque britannique a annoncé ce matin le lancement d'une augmentation de capital de 12,5 milliards de livres (14,2 milliards d'euros), suscitant la défiance des investisseurs.
Cet appel au marché fait suite à une chute de 70% du bénéfice net à 5,728 milliards de dollars sur l'exercice 2008. Le dividende a par ailleurs été abaissé de près d'un tiers à 0,64 dollar.
L'augmentation de capital annoncée par HSBC représente un montant record, qui n'avait encore jamais été atteint au cours de l'histoire de la Grande-Bretagne. Cette opération vise à tirer à la hausse le ratio Tier 1 de la banque à 9,8% contre 8,3% au 31 décembre dernier. Concrètement, HSBC émettra 5,06 milliards d'actions au prix unitaire de 254 pence, soit une décote de 48% par rapport au cours de clôture vendredi.
Les dépréciations d'actifs et autres provisions pour risques d'HSBC se sont élevées à 24,937 milliards de dollars en 2008, soit une hausse de 7,695 milliards par rapport à 2007.
La banque a par ailleurs annoncé la fermeture de ses activités de crédit à la consommation aux Etats-Unis. Cette décision devrait affecter 5 000 à 6 000 salariés dans le pays, a précisé HSBC.
Sur les Bourses européennes, l'effet de l'appel au marché de la banque britannique s'ajoute à l'annonce par la presse américaine d'une nouvelle aide du gouvernement auprès de l'assureur AIG, entraînant le secteur financier à la baisse.
(An.P)
EN SAVOIR PLUS
ACTIVITE DE LA SOCIETE
HSBC, pour HongKong & Shangai Banking Corporation, a été créée en 1865 pour financer les échanges commerciaux entre la Chine et l'Europe. Aujourd'hui, basée à Londres, HSBC Holdings est la deuxième banque mondiale (par la capitalisation boursière).
Ses activités se répartissent entre les services financiers aux particuliers, la banque commerciale, la banque de financement et d'investissement, la banque privée et le crédit à la consommation. A l'international, HSBC Holdings intervient principalement aux Etats-Unis, en Europe, à Hong-Kong et dans le reste de l'Asie-Pacifique. Le groupe compte 9600 bureaux répartis dans 76 pays.
FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR
Les points forts de la valeur
- Le groupe dispose d'importants fonds propres et d'une structure financière saine.
- Depuis l'entrée d'HSBC sur le marché du crédit à la consommation, les activités du groupe sont bien réparties entre services aux entreprises et aux particuliers.
- HSBC est mieux positionnée que ses concurrentes européennes sur les marchés émergents à fort potentiel de croissance (Mexique, Brésil, Chine et Inde).
- La forte implantation d'HSBC en Asie la met plus à l'abri des difficultés du secteur financier occidental que ses concurrents.
Les points faibles de la valeur
- La baisse du dollar, dans lequel sont libellés les dividendes, a un impact négatif sur le cours de l'action et ne profite pas aux actionnaires britanniques d'HSBC.
- Le risque d'un ralentissement de l'économie américaine pèse sur le résultat du groupe étant donné les créances douteuses détenues par la banque sur ce marché.
- Bien que les marchés émergents, en particulier en Asie, continuent de soutenir la banque britannique, la crise du "subprime" a détérioré les performances du groupe.
COMMENT SUIVRE LA VALEUR
Les indicateurs qui relatent l'état de santé des économies asiatiques ou d'Amérique Latine sont à suivre de près. Par ailleurs, en tant que valeur financière, le titre est sensible à l'évolution des taux d'intérêts. Du fait de son positionnement sur la banque d'investissement, le groupe est dépendant de l'évolution des marchés financiers. Enfin, au titre de son activité de banque de détail, HSBC Holdings est sensible à la fois au niveau d'épargne et au niveau de consommation des ménages. En raison de la crise actuelle du crédit, le titre est plus sensible aux variations des grandes valeurs financières.
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Finance - Banques
Le paysage bancaire mondial est en pleine reconfiguration. Les banques qui résistent le mieux à la crise, sont à l'aff-t d'opportunités pour consolider leur position. En Angleterre, très affectée par la crise financière, la banque HBOS, numéro un du crédit immobilier, a été reprise par Lloyds TSB, cinquième banque du pays pour 12,2 milliards de livres (environ 15,5 milliards d'euros). Cette opération devrait créer un géant national du crédit immobilier et de l'épargne, détenant près de 28% du marché britannique des prêts immobiliers. En Allemagne également le marché bancaire se consolide. Deutsche Bank a annoncé son entrée au capital de Postbank à hauteur de 29,75%. Auparavant, Commerzbank avait racheté Dresdner Bank. La deuxième banque privée du pays double ainsi de taille. Les Etats-Unis ne sont pas en reste. Merrill Lynch a été reprise par la première banque américaine, Bank of America. Quant à JPMorgan Chase, elle devient la deuxième banque commerciale américaine grâce à l'acquisition de Washington Mutual.
