(AOF / Funds) - - Société de gestion : Dexia Asset Management
- Historique de performance du gérant : 8 ans
- Fonds gérés par l'équipe de Dexia AM en IRD : 22 fonds dont 9 fonds actions.
- Encours du fonds : 16 milliards d'euros dont 4 milliards en fonds ouverts et 12 milliards sous la forme de mandats pour des investisseurs institutionnels.
Gaétan Herinckx
est responsable de la gestion socialement responsable (IRD - sustainable & responsible investments ) chez Dexia Asset Management (AM) depuis 2005. Il dirige à ce titre l'équipe d'analystes spécialisés dans l'investissement responsable et collabore avec les gérants spécialisés dans cette catégorie d'investissement, soit deux gérants dans l'équipe taux, deux dans la gestion action européenne et un dans le département quantitatif pour la gestion des actions en Asie-Pacifique et en Amérique du Nord. Avant de diriger l'ensemble du pôle ISR chez Dexia AM, Gaétan Herinckx gérait directement des fonds IRD, il a successivement géré des fonds actions selon une approche fondamentale et selon une approche quantitative.
La stratégie d'investissement du gérant
Depuis ses débuts, Gaétan Herinckx est spécialisé dans l'univers de l'investissement socialement responsable (ISR). Il a démarré sa carrière en gérant des fonds actions et chapeaute maintenant l'ensemble du pôle de Dexia Asset Management (AM) dans cette catégorie d'investissement. L'équipe ISR est composée des analystes et des gérants spécialisés ISR. Elle est ainsi organisée de façon transversale. Fin décembre, l'encours représentait 16 milliards d'euros, dont 12 milliards d'euros, sous forme de mandats. «Nous proposons aux investisseurs institutionnels une gestion ISR sur mesure : ils peuvent retenir une méthode d'évaluation best in class ou une version plus normative de l'ISR en se focalisant par exemple sur un filtre correspondant au respect du Pacte mondial des Nations unies», explique Gaétan Herinckx. En matière de gestion ISR, le gérant AFFINE sans arrêt ses méthodes d'analyse et les étend progressivement à l'ensemble des classes d'actifs. Actuellement, Dexia AM propose ainsi dans la gamme des fonds ouverts neuf fonds actions ISR dont un fonds thématique, mais aussi trois fonds mixtes, sept fonds obligataires, un fonds monétaire et deux produits structurés.
La même méthode a été retenue pour les fonds actions et pour les fonds obligataires en ce qui concerne les émissions des entreprises. Une dizaine d'analystes sont chargés de la recherche extra-financière sur les entreprises. Le processus de sélection de Dexia AM repose sur une méthode dite de «best in class», c'est-à-dire que les analystes classent les entreprises en fonction de leur respect des critères extra-financiers et retiennent les 35 % les meilleures pour les actions et les 50 % les meilleures pour les obligations. «Nous appliquons à l'intérieur de chaque secteur d'activité une analyse macro sur l'exposition des entreprises aux grandes tendances de long terme telles que le changement climatique ou le vieillissement de la population et une analyse micro concernant la gestion des parties prenantes (employés, clients, fournisseurs...)», explique Gaétan Herinckx. Pour les obligations d'entreprise, un second filtre est appliqué : les entreprises doivent respecter le Pacte mondial des Nations unies. Pour les obligations d'Etat, le gérant attribue des notes en fonction de trois critères, la gestion du capital humain, de l'ENVIRONNEMENT et du capital sociétal. Par ailleurs, le gérant exclut - quelles que soient les classes d'actifs - les entreprises d'armement. «Nous avons constaté que la clientèle des particuliers est particulièrement sensible à ce critère», relate Gaétan Herinckx. Le gérant met en oeuvre ensuite des critères financiers à l'intérieur de cet univers. «Nos fonds ISR doivent présenter le même profil de risque que les fonds traditionnels, selon Gaétan Herinckx. Nous sélectionnons, par exemple pour les fonds actions, les entreprises sous-valorisées.» Les fonds actions sont gérés selon une méthode d'analyse fondamentale pour la zone euro et l'Europe et selon une méthode quantitative pour les autres zones géographiques, à savoir l'Amérique du Nord et l'Asie-Pacifique. Enfin, pour le monétaire, les émetteurs peuvent être éligibles s'ils respectent le Pacte mondial des Nations unies.
Sandra Sebag
Les valeurs préférées du gérant
KPN, Fresenius MedCare, GDF-Suez, Wincor, Sanofi.
Le gérant a adopté un profil de sélection défensif. Il préconise d'investir, à ce titre dans la pharmacie et le secteur de la santé à l'exemple de Sanofi et de Fresenius Medcare et dans les valeurs liées au service aux collectivités tel que GDF-Suez.