Peugeot SA a réalisé au premier semestre un résultat net de 733 millions d'euros, en hausse de 49%. Ramené à une action, le résultat s'établit à 3,21 euros, à comparer à 2,15 euros pour le premier semestre 2007. Le consensus Reuters s'établissait à 665 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant du groupe s'établit à 1,115 milliard d'euros, en hausse de 32,4%. Il représente 3,6 % du chiffre d'affaires, contre 2,7% un an plus tôt.
Le chiffre d'affaires du groupe s'est élevé à 31,299 milliards d'euros, en hausse de 1,6 % par rapport à 2007.
Le groupe maintient l'objectif de ventes de véhicules et ensembles d'éléments détachés en 2008 entre 3 550 000 et 3 650 000 unités, soit une croissance autour de 5%. Il confirme également viser une marge opérationnelle consolidée de 3,5% du chiffre d'affaires en 2008.
EN SAVOIR PLUS
ACTIVITE DE LA SOCIETE
PSA Peugeot Citroên est le deuxième constructeur automobile européen et le premier constructeur français devant Renault. Outre ses deux marques généralistes Peugeot et Citroên, le groupe comprend également :
- un équipementier, Faurecia, leader européen et numéro 2 mondial dans la plupart de ses métiers (sièges, échappements,…)
- Gefco, entreprise de transport et de logistique, 2ème en France dans son domaine
- des sociétés de financement fédérées par la Banque PSA Finance
- Peugeot Motocycles (scooters et cyclomoteurs de 50 à 125 cm3), 3ème constructeur européen
- Peugeot Citroên Moteurs (PCM) pour la vente de moteurs et de boîtes de vitesses à des clients extérieurs au Groupe
- Process Conception Ingénierie (PCI) pour la conception et la réalisation d'équipements industriels pour le Groupe et d'autres constructeurs mondiaux.
Attachée à son indépendance, la société est l'une des dernières où la famille fondatrice est restée aux commandes. La marque au lion emploie 211 750 personnes.
FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR
Les points forts de la valeur
- Avec le plan Cap 2010, le nouveau président Christian Streiff mène une politique volontariste de réductions des coûts et des effectifs qui devrait améliorer la rentabilité du groupe .
- PSA a renoué avec la croissance en 2007. Il a profité du rebond des ventes en Europe grâce à l'impact en année pleine de la 207, qui a enregistré 521000 ventes contre 308 000 en 2006, du monospace C4 Picasso vendu à plus de 200 000 unités et des nouveaux 4x4 (4007 et C-Croser).
- Le groupe est peu exposé au marché américain et au dollar, ce qui en fait une valeur défensive.
-La tendance des consommateurs à privilégier des véhicules respectueux de l'environnement devrait aussi jouer en faveur de Peugeot.
Les points faibles de la valeur
- Environ 85% du chiffre d'affaires est réalisé en Europe de l'Ouest, qui souffre actuellement d'un ralentissement économique. Le groupe investit cependant sur les marchés d'Europe centrale, d'Amérique du Sud et en Chine, où le style européen est bien reçu.
-Peugeot n'est que le huitième constructeur mondial. Certains analystes estiment qu'il doit encore atteindre une taille critique, dans une industrie où les volumes d'achats et l'amortissement des coûts fixes sont essentiels.
- Le groupe, comme ses concurrents, souffre de la hausse du prix des matières premières.
COMMENT SUIVRE LA VALEUR
- Pour suivre PSA, il est bien s-r indispensable de suivre l'évolution du marché automobile, qui connaît une concurrence sévère, notamment des constructeurs asiatiques qui gagnent régulièrement des parts de marché.
- Les taux d'intérêt jouent aussi leur rôle dans l'évolution des ventes d'automobiles. Quand ils baissent, le coût du crédit pour les particuliers se bonifie, ce qui relance leur capacité d'emprunt, et donc la consommation.
- Dans une activité fortement consommatrice de main d'oeuvre, les évolutions sociales doivent être observées avec attention.
- Enfin, dans un contexte de guerre des prix, il convient de suivre la politique commerciale des différents constructeurs, notamment en matière de remises.
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Automobiles - Constructeurs
Face au déclin des marchés des pays développés, ceux des pays émergents explosent. En Europe de l'Est, le marché affiche des croissances de plus de 17% en Pologne et en Roumanie. En Russie, les autorités tablent sur une progression de 30% sur l'année. Le marché local devrait même, selon les experts, dépasser celui de l'Allemagne d'ici à 2010. Les constructeurs accélèrent également leurs investissements en Chine pour bénéficier d'un marché qui devrait encore croître d'au moins 15% cette année. Dans un contexte difficile, les associations et accords de coopération entre les constructeurs se multiplient. PSA et Mitsubishi vont s'associer en Russie, et créer une société commune de production. Quant à BMW et Mercedes Benz, ils discutent coopération pour optimiser leurs achats de composants.
