L'excédent commercial de la Chine a baissé de 9,6% en glissement annuel sur les sept premiers mois de l'année, ont annoncé lundi les Douanes dans un communiqué.

Il a représenté 123,72 milliards de dollars sur cette période, a précisé l'agence officielle.

La baisse s'est toutefois modérée par rapport aux six premiers mois de l'année: l'excédent avait décru de près de 12% sur cette période, par rapport à 2007, les exportations chinoises restant affectées par les difficultés de l'économie américaine et la hausse du yuan.

Les exportations ont progressé de 22,6%, les importations de 31%.

Sur le seul mois de juillet, l'excédent a représenté 25,28 milliards de dollars, quelque 900 millions de dollars de moins qu'en juillet 2007, selon Chine Nouvelle.

Toutefois, l'excédent de juillet est supérieur aux prévisions des analystes. "Le consensus était de 20,3 milliards, nos prévisions de 22,8 milliards", indique Goldman Sachs dans une note. Il dépasse aussi celui de juin, qui était de 21,4 milliards de dollars.

En juillet, "la croissance des exportations a été modérément plus forte que prévu", souligne de son côté Stephen Green, économiste de Standard Chartered. "Bien que nous nous attendions à la poursuite de la détérioration, le consommateur américain et européen restant chez lui, la résistance de la demande pour les exportations chinoises est toujours remarquable", dit-il.

Aussi, pour l'économiste, il semblerait prématuré d'envisager une volte-face sur la politique d'appréciation du yuan, incriminée par des exportateurs chinois.

"Nous nous attendons toujours à ce que le taux de change USD-CNY descende vers 6,60 (yuans contre le dollar) d'ici à la fin de l'année, en partie pour alléger les pressions inflationnistes importées", ajoute-t-il.